\u3000\u30 China High-Speed Railway Technology Co.Ltd(000008) 58 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) )
投資のポイント
事件:会社は2021年の主要業績データの公告を発表し、2021年に662億元前後の売上高を実現し、前年同期比約15%増加し、帰母純利益233.5億元前後を実現し、前年同期比約17%増加すると予想している。2021単Q 4の売上高は165億元前後、帰母純利益は60.2億元前後を実現する見込みで、単Q 4の売上高と業績はいずれも前年同期比11%前後増加し、業績は市場の予想に合っている。
年間を通じて安定して官を収め、第4四半期は安定した成長を続けた。1、マクロ経済の圧力を受け、疫病の散発点が爆発した背景の下で、会社の計画理性&成長自信は、戦略的定力と成長靭性を示し、そのうち8世代の一般5価の安定量が上昇し、年間15%前後の良性成長を実現し、年間成長目標を円満に完成させる。2、単Q 4の売上高と業績はいずれも前年同期比11%前後増加し、成長率は単Q 3よりほぼ横ばいで、二桁以上の安定した成長を続けている。ルート調査のフィードバックによると、単Q 4住民の消費自信が低迷している背景の下で、端末の出荷が速く、在庫が低く、一般五ロット価格と端末価格も全体的に安定している。3、通年を振り返ると、会社は消費のアップグレードの趨勢に順応し、超ハイエンドの経典 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) ブランドの普及と市場育成を推進し、チャネル型ディーラーに協力して「訪問販売チーム」を設立し、端末の品質を着実に向上させ、ブランドとチャネル建設は新たな突破を獲得した。
安定の中で進歩を求める基調を堅持し、2022年に安定した発展が期待できる。1218大会で、会社は2022年に「チャンスは挑戦より大きい」と考え、2022年の発展構想を明確にし、多くのことを挙げて会社の総合競争力を全面的に向上させた。1、2022年会社は8世代 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) 千元価格帯の核心地位を強固にすることを堅持し、経典 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) の市場育成を強化し、低度 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) の市場シェアを拡大し、シリーズ酒は4大核心単品を核心とし、シリーズ酒のブランド価値、規模の2つの向上を促進する。2、2022年には伝統的な良質市場を安定させ、高地市場、重点市場、弱い市場を開拓し、市場配置をさらに完備させ、団体購入ルートを開拓しなければならない。3、会社は共有と共同建設と並進を堅持し、 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) 運命共同体を構築し、将来チャネル報告プロセスの時間を圧縮し、審査のより精細化を推進し、サービス型チームへの転換を加速しなければならない。
人事調整ブーツが着地し、濃い香りの大王が力を蓄えて出航した。1、現在の管理層の調整が終わり、新任会社の指導者は長期にわたって Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) システムに勤め、市場政策の制定と実行においてより一貫性があり、新管理層のリードの下で会社は発展の新しい周期を開く見込みである。2、現在のマクロ経済の圧力は明らかで、千元の価格競争が激化し、短期成長が圧力を受けている。しかし、中長期的な次元から見ると、中国経済は着実に発展し、千元の価格が持続的に拡大するのは長期的な傾向であり、 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) の濃香大王と千元の価格の絶対的なリーダーシップは安定しており、新管理層が会社を発展の新しい周期に導くに伴い、国境改革は持続的に良好になっている。
収益予測と投資提案。20212023年のEPSはそれぞれ6.02元、7.04元、8.36元と予想され、対応PEはそれぞれ27倍、23倍、19倍と予想されている。
リスク提示:経済の大幅な下落リスク、COVID-19疫情の繰り返しリスク
