\u3000\u30 Shenzhen Fountain Corporation(000005) 68 Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) )
事件:会社は2021年の業績速報を公開した。2021年の営業収入は203.84億元で、前年同期比22.4%増加した。帰母純利益は78.49億元で、前年同期比30.7%増加した。2021 Q 4の営業収入は62.74億元で、前年同期比24.1%増加した。帰母純利益は15.73億元で、前年同期比32.2%増加した。業績の増加の主な原因は営業収入の増加と中・ハイエンド製品の割合の持続的な向上であり、同時に会社は精細化管理を実施し、費用率をさらに低下させる。
21 Q 4単四半期の売上高は革新的に高く、年間売上高の利益は急速に増加した:2021年の会社の帰母純利益の増加は売上高の増加率より高く、重み付け平均ROEは30.8%に達し、高利益率の中・ハイエンド製品の割合の向上を示し、株主に高いリターンをもたらした。会社の売上高と純利益は近年良好な成長態勢を維持しており、そのうち、純利益は7年連続で20%以上の成長を実現している。
全国化の配置、生産拡大の道:国蔵1573はハイエンド化に立脚し、全国に向かい、会社の区域市場と「都市群」戦略が並んで前進し、「東進南図の中で台頭」戦略効果が現れ、全国化市場の配置は良質でバランスのとれた発展を実現した。会社は生産を拡大し、良質な生産能力を向上させる意向がある。2021年12月19日、会社は公告を発表して完全子会社 Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) 酒造有限責任会社が自有資金で5.7億元を超えないで瀘州市自然資源と計画局を競売に参加して瀘州市公共資源取引センターで公開オークションで譲渡した四川瀘州白酒産業園区にある土地使用権を譲渡し、計9495705ムーで生産建設プロジェクトに使用することに同意した。
株式インセンティブが実施され、長期インセンティブメカニズムが確立された:2022年02月20日、会社は制限株インセンティブ授与公告を発表した:会社の取締役会は2021年12月29日を授与日とし、1株当たり92.71元の授与価格で授与条件に合致する441人のインセンティブ対象者に制限株692.86万株を授与することに同意した。
投資提案:会社の202123年の1株当たり利益は5.36、6.79、8.43元と予想され、現在の株価は202123 PEに対して38.37、30.26、24.39 xで、目標価格は275元、33 x 2023 PEに対応し、A格付けを購入した。
リスクヒント:味噌の香りが熱いなど、中高価格の酒の競争がリスクを激化させる。濃い香りの腰と中低端の競争圧力が大きく、会社の中低級酒の中期表現は依然として予想を下回る可能性がある。
