\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 905 China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) )
事件:会社は2021年年度業績速報公告を発表した。同社は2021年に営業収入155.00億元を実現し、前年同期比36.98%増加すると予想している。帰母純利益は56.34億元で、前年同期比56.02%増加した。このうち、21 Q 4単四半期の純利益は16.36億元で、前年同期比104.50%増加し、前月比125.97%増加した。
風光プロジェクトの設備容量の増加は明らかで、発電収益は持続的に向上し、業績は予想に合っている。会社は2021年にそれぞれ風力発電、太陽光発電設備5390 MWと1900 MWを追加した。2021年末現在、出荷容量は合計22896 MWで、前年同期比47%増加した。2021年の全体発電量は前年同期比42.52%増加し、発電収入は大幅に上昇した。同社の14、5期の年間新規設備規模の目標は15 GWで、業績は安定した成長を実現する見込みだ。
海陸共進、会社は風力発電分野での優位地位をさらに強固にした。会社は株主の三峡グループに頼って、プロジェクトのルートを広く獲得して、2021年に会社は吉林、重慶、湖南、福建などの地区の地方政府と電力網会社と協力協定を締結して、いくつかの良質な風力発電プロジェクトの資源を獲得しました。会社はすでに陸上風力発電プロジェクトを25の省・区に生産し始め、海上風力発電の先発優位性が明らかで、十分な資源備蓄があり、すでにプロジェクトの区域化集中連片開発を実現し、建設中のプロジェクトは全国のすべての海上風力発電の建設規模の約20%を占めている。陸上、海上の風力発電設備の値下げが続くにつれて、会社の大規模な購入はさらにコストを下げることができ、新築プロジェクトの投資収益率はさらに向上する見込みだ。
太陽光発電の多元化の発展は、業績の新しい成長点を作ることが期待されている。2021年、会社は集中式と分布式太陽光発電の共同推進戦略を堅持し、すでに22の省・区に生産を開始した。会社はすでに青海格爾木500 MW、山西大同100 MWなどの複数の太陽光発電のリーダープロジェクトを開発し、太陽光発電+(農光相互補完、漁光相互補完、光貯蔵一体化)などの新業態プロジェクトの機会を積極的に配置した。会社は太陽光発電分野の備蓄が十分で、受益業界の成長を加速させ、業績の増加に貢献することが期待されている。
投資提案:21-23年の会社の帰母純利益はそれぞれ56.34/77.48/98.55億元、YoY+56.0%/37.5%/27.2%、EPSは0.20/0.27/0.34元と予想され、「購入」の格付けを維持している。
リスク提示:政策変動リスク、風力発電所建設速度が予想に及ばず、太陽光発電設備が値上げ
