\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 536 3Peak Incorporated(688536) )
下流の需要は高度な景気で、業績は持続的に優秀である。
2022年3月13日、同社は2021年年報を発表し、下流需要の高度な景気の恩恵を受け、2021年の営業収入は13.26億元、前年同期比134.06%増加し、帰母純利益は4.44億元、前年同期比14.32%増加した。株式の支払い費用の影響を除いて、2021年の会社の帰母純利益は5.87億元で、前年同期比180.41%増加した。20222023年の株式インセンティブ費用が高いことを考慮して、20222023年の利益予測を引き下げ、2024年の利益予測を追加した。会社の20222024年の帰母純利益は5.51/8.56/12.61億元(20222023年の原値はそれぞれ6.48/9.02億元)、EPSは6.87/10.67/15.71元で、現在の株価はPEに対応して90.5/58.3/39.6倍である。アナログチップコースは国産化代替の急速な浸透期にあるため、「購入」格付けを維持している。
電源製品ラインが急速に成長し、技術の蓄積がますます深まっている。
リニア電源、電源モニタリング、モータ駆動などの製品の大規模な放出量の恩恵を受け、2021年の電源管理製品ラインの売上高は2.98億元に達し、前年同期比127627%増加し、電源製品の粗利率は2020年の29.24%から50.37%に上昇した。これは、同社が専用信号チェーンからプラットフォーム型アナログチップレイアウトへの転換に成功したことを意味している。技術の蓄積から見ると、信号チェーンの面では、会社の高速デジタルモード変換器の出力速度は125 MSPSに達し、CANトランシーバは新エネルギー、自動車などの分野に応用できる。電源管理の面では、会社のDC/DCは通信、工業と医療における高圧、大電流の需要を満たすことができ、ホットスワップコントローラは各種リレー制御に適している。
2021年に製品マトリックスは再び拡張し、研究プロジェクトの配置は広範である。
2021年会社は16ビットの高精度デジタル変換器の研究開発を完成し、デジタル高圧隔離製品は取引先の認可を得て、高性能シミュレーションフロントエンド(AFE)技術レベルはさらに向上し、自動車電子品質管理システムの建設はすでに初歩的に完成した。研究プロジェクトでは、高性能MCU、新エネルギーに応用されるゲートドライバ、通信を応用するクロックコントローラ、電気自動車に応用される高精度電池保護、自動車や工業制御などの分野に応用される中速中精度モジュール変換器に対して、大量の研究開発投入が行われていることに気づいた。
リスクヒント:上流生産能力には持続的に緊迫するリスクがある。お客様の開拓速度には大きな不確実性があります。新製品の研究開発の進度には不確実性がある。
