\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 867 Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) )
業績評価
同社の2022年1-2月の売上高は前年同期比+203.11%、帰母純利益は同+16.01%だった。2022年3月14日に会社は2022年1-2月の経営データを発表し、会社は2022年1-2月に営業収入23.19億元を実現し、前年同期より+203.11%増加した。帰母純利益は2.18億元で、前年同期比+36.1%で、経営業務の開局は良好だった。
春節の間、金ジュエリー市場の販売は暖かくなり、金製品は消費のピークを迎えた。2022年の春節期間中、ゴールドジュエリー業界は消費のピークを迎え、すべての品目の中で、ゴールドアクセサリー製品は消費者に歓迎された。 China National Gold Group Gold Jewellery Co.Ltd(600916) 協会のデータによると、春節の休日期間中、全国の金消費は前年同期比13%増加し、そのうち古法金アクセサリー、硬足金アクセサリー、虎年投資金条は消費者の注目の重点分野である。ゴールドジュエリーの販売が盛んな原因1)2022年の年越しが早く、前期の一部の地域は疫病の影響で消費需要が春節期間まで蓄積された。2)虎年自体は干支の大年に属し、干支金のアクセサリーは特に人気がある。3)2022年の現地年越し比率の低下もある程度消費の回復を促進した。
会社の2021年の売上高は前年同期比+80%で、帰母純利益は前年同期比+21%だった。業績速報によると、同社の2021年の売上高は91.6億元で、前年同期比+80%だった。帰母純利益は12.3億元で、前年同期比+21%だった。非帰母純利益は11億9000万元で、前年同期比26%増加した。会社の業績は多方面の要素によって駆動されている:1)省の収入の確認方式の変化は2021年下半期の金の販売台数を前年同期比40%増加させた。2)Q 4疫病が繰り返され,加盟商および発注会の推進が阻害された。
省代モデルは出店を加速させ、金の出荷効率を向上させ、2022年に省代モデルが効果を発揮する。会社は省代の取引先とルート資源を通じて、会社の開拓を加速させるのに協力します。2021年末現在、会社の店舗数は4502店に達した。また、省代も地域の金展示販売配給サービスセンターを通じて配給効率を向上させ、同時に会社も加盟商の金調達に資金支援を提供し、金の舗装に力を入れている。省代が発売された後、一定の磨合期が必要で、現在の推進は順調で、2022年に会社は省代激励メカニズムと協力モデルを全面的に強化し、会社は2022年に省代モデルが効果を発揮し、本部、省代、加盟商は優位性の相互補完を実現すると予想している。
2022年に会社はブランドを建設し続け、ルートを開拓する。ブランドの面では、2022年に会社は金、モザイク類の製品の研究開発とデジタル化マーケティングを続け、金システムと配貨モデルを完備させ、金の舗装力を増加させると同時に、モザイク類の爆発金を掘り起こし、トップデザイナーと協力してブランドの付加価値を高める。ルートの面では、ブランド建設はエネルギールートを開拓し、一二線都市を持続的に開発すると同時に、省代を通じて沈下市場の占有を加速させる。
利益予測と投資格付け:会社は China National Gold Group Gold Jewellery Co.Ltd(600916) ジュエリー業界のトップ企業で、規模の優位性は明らかで、ブランド全体は比較的に若く、新時代の消費者の位置づけに合っている。省のモデルの下で開店のスピードと金の店舗の力度は明らかに加速して、私達は会社の202123年の帰母の純利益の12.3/14.5/17.3億元を維持して、前年同期より+22%/18%/19%で、最新の終値は202123年のPEに対応して15/13/11倍で、“購入”の格付けを維持します。
リスク提示:店舗の開拓が予想に及ばず、加盟店の標準化管理と品質管理リスクなど。
