\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 369 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) )
事件:会社は公告を発表し、初歩的な計算を経て、2022年1~2月、会社は営業総収入24.5億元前後を実現し、前年同期比25%前後増加した。帰母純利益は9億4000万元前後で、前年同期比26%前後増加した。
春節の返金は積極的に販売が良好で、製品構造がさらに最適化されている。江蘇省などの地区の春節ルートのフィードバックによると、国縁v系と開系ディーラーの返金は積極的で、受益疫情の精細化管理と販売は良好で、今回の公告は2022年に開門紅が順調に実現したことを証明した。会社は2021年に次のハイエンド価格帯構造のアップグレードのチャンスをしっかりとつかみ、重点製品に焦点を当て、製品構造をさらに最適化する。具体的に見ると、国縁V系の難関攻略の成果は著しく、急速な放量を実現し、会社のブランドイメージを高めると同時に、利益の弾力性も大きい。国縁新四開は順調に過度に開かれ、21年5月新四開の導入以来、ルートの管理制御が力を入れて価格が安定している。
ブランド事業部の改制の意義は重大で、V 99連盟体はメーカーの合力を高める。会社の2022年発展大会の交流によると、会社は秩序正しくV 9、国縁、 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) の3大ブランド事業部と高溝販売会社を設立し、この措置の意義は重大である。これまで、会社の販売部門の管理職能は製品、地域によって切り離され、互いにコントロールされ、会社全体の普及とマーケティング能力が弱く、「販売」が下手だった。製品によって相応の管理職能を統一的に区分すれば、あるいは会社が系統的にマーケティング措置を推進するのに有利である。また、会社はV 99連盟体制度を新たに推し進め、省内外のV系ディーラーの中で99社が好ましく、一対一の市場指導、専門技能訓練などの賦能を行い、価値の共創、権利の共有を通じて協力とウィンウィンを実現した。V 99連盟体の設立またはV系のさらなる成長を助力する。
省外市場を積極的に開拓し、モデル市場の複製は拡張を加速させる見込みだ。会社は自身のブランド、品質及び省内成熟品鑑モデルの経験の優位性に頼り、同時に人力物力の投入を増やし、省外市場の開拓はすでに著しい効果を得た。例えば、山東省、安徽省の一部の県級市は現在、開拓が順調で、サンプル市場の構築が比較的成功している。2022年にはモデルレプリケーションによる省外市場の急速な成長が期待されている。
投資提案:V系は引き続き高増加、四開アップグレードがスムーズで、現在の価格盤は安定し、在庫が良性である。中長期K系は安定的に増加し、基本盤、V系の高増加が利益の弾力性をもたらし、省外の開拓を通じて成長空間を開き、ブランド事業部制を通じて職権を明確に区分し、マーケティング能力を向上させる。また、会社の株式激励は秩序正しく推進され、「十四五」の目標は高品質に完成する見込みだ。同社の20212022、2023年の1株当たり利益はそれぞれ1.61、2.05、2.52元と予想され、購入-A投資格付けを維持し、6ヶ月の目標価格62元を与え、目標価格は2022年30 xの動的市場収益率に相当する。
リスク提示:マクロ経済及び政策リスク、食品安全問題、省外開拓が予想に及ばないリスク
