\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 426 Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) )
会社は2022年1-2月の主要な経営データの公告を発表し、前の2ヶ月の会社は営業総収入53億元前後を実現し、前年同期比75%前後増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は16億元前後で、前年同期比110%前後増加した。
主要製品の価格は前年同期比で増加し、会社の1-2月の業績は高く増加した。会社の公告によると、2022年1-2月の営業収入、上場会社の株主に帰属する純利益は大幅に増加し、主な原因は以下の通りである:(1)会社主導製品の価格は前年同期比増加した;(2)ジメチルカーボネート増産・抽出シリーズの技術革新プロジェクト、カプロラクタム及び関連装置などが完成し、生産を開始し、会社の経営に増量を提供した。
一部の製品の価格、利益は前年同期より好調だ。百川盈孚のデータによると、3月11日現在、同社の尿素製品の価格は前年同期比約40%上昇し、業界トンの毛利は約558.30元で、前年同期比12.36%増加した。DMF価格は前年同期比約60.86%上昇し、業界トンの毛利は約696438元で、前年同期比115.99%増加した。アジピン酸の価格は前年同期比23.89%上昇し、業界トンの毛利は約350222元で、前年同期比15.52%増加した。
プロジェクトの建設を全力で推進し、生産能力は徐々に解放される見込みだ。同社は現在、尿素100万トン、酢酸100万トン、DMF 15万トン、メチルアミン混合15万トン、ナイロン6製品20万トン、ナイロン66製品8万トン、PBAT 12万トン、ジメチルカーボネート60万トン、メチルカーボネート30万トン、ジエチルカーボネート5万トンを生産している。現在、会社のアミドとナイロンの新材料プロジェクトは建設計画通りに予定通り推進されている。第二基地プロジェクトの各要素条件は相次いで実行され、プロジェクト建設は徐々にスタートした。会社の建設プロジェクトが着実に推進されるにつれて、会社の業績は徐々に釈放される見込みだ。
投資提案:最近、ロシアとウクライナの衝突の影響を受け、国際原油価格は高位を維持しているが、中国の安定供給価格を背景に、石炭価格の動きは相対的に安定しており、石炭化学工業企業はコスト性価格比を備えている。同時に、会社の複数の建設工事プロジェクトは着実に推進され、会社の規模の持続的な拡大に有利であり、未来の業績の増加は保証されている。会社はコスト、環境保護技術の優位性を持ち、エネルギー拡張の潜在力を備えた石炭化学工業のトップ企業であり、「二重炭素」目標の下でもたらした化学工業業界の供給側の変革から利益を得ることが期待されている。同社の20212022年の基本1株当たり利益は3.43元と3.47元と予想され、現在の株価はPEに対してそれぞれ9.43倍と9.34倍で、推薦格付けを維持している。
リスク提示:原油、石炭価格の激しい変動による製品価格、価格差の下落リスク;業界競争がリスクを激化させる。マクロ経済の圧力は下流の予想に及ばないリスクを招く。建設中のプロジェクトの生産能力の放出が予想に及ばないリスク;天災人災などの不可抗力事件の発生。
