\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 558 Zhejiang Jasan Holding Group Co.Ltd(603558) )
シームレスな迅速な回復により、1-2月の業績の高成長を牽引
会社は1-2月の経営データを発表した:1-2月の売上高は約3.55億ドルで、前年同期比38%増加した。帰母純利益は約4800万元で、前年同期比136.7%増加した。純金利は約13.5%で、疫病以来の最良の状態に回復した。
綿靴下は安定して成長し、シームレスに正式に上向きの曲がり角に入った。1)1-2月の綿入れ靴下の収入は約2.3億元で、前年同期比25%前後増加する見込みで、昨年の低価格綿入れの在庫がなくなった場合、BOMBASなどのハイエンド顧客の高い粗利率で、綿入れ靴下の純金利は昨年以来の高水準(15%前後)を維持する見通しだ。2)シームレスアパレルの回復性の増加は比較的速く、収入は前年同期比約70%から1.2億前後増加する見込みで、今年に入ってからベトナムの生産能力利用率は80%以上を維持しているため、純金利は10%前後に回復する見込みで、生産能力が徐々に安定するにつれて、純金利は依然として向上の余地があると考えている。
注文がいっぱいで、生産能力は引き続き坂を登り続け、年間の高増加を期待している。
2大業務の持続的な拡大:1)綿靴下については、22年に3億6000万足(主にベトナムの清化と貴州省)の生産能力をベースに増加する見通しだ。2)シームレスな面では,22年に660台の織機をベースに100台(主にベトナム興安)が追加され,23年には400450台(現在120台)に達する見込みである。
手書き注文が豊富で、年間予想注文状況は楽観的だ。綿靴下の注文が安定した上で、シームレスな古い顧客DELTAとユニクロが新製品の牽引の下で、注文の回復性が増加すると予想されている。ベトナムの生産能力の投入に伴い、新しい顧客IKARは急速に出荷され、李寧、HMなどの新しい顧客の注文量も増加し続ける。
収益予測と評価
会社は全世界の一体化の綿靴下とシームレスな服装の製造のリーダーとして、主業の実力は十分で、シームレスな生産能力と取引先はすべてすでに底を出て、会社の21-23年の純利益は1.9/3.2/4.2億元で、22-23年は前年同期比68%/32%増加して、現在の44億の市場価値PEに対応して23/14/11 Xで、“購入”の格付けを維持します!
リスクのヒント
中国外の疫病の繰り返しは取引先の注文を招いて、生産のリズムを拡大してあるいは生産能力の利用率が予想に及ばないことを招きます
