\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 588 Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) )
イベントの概要
2022年3月11日、 Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) は集中競売取引方式で会社の株式を買い戻す案に関する公告を発表した。今回の買い戻し株式の資金総額は6億-10億元で、買い戻した株式は従業員の株式激励に使われる。
6-10億元で会社の株式を買い戻し、従業員の激励に用い、管理層の自信と決意を明らかにする。
同社の今回の買い戻しの総額は6-10億元で、買い戻し価格の上限32.4元/株で計算すると、同社の今回の買い戻し株式数は約185185万株から308642万株で、同社の株式総数の約0.54%から0.90%を占めている。会社は2年連続で株式買い戻しを開始し、従業員の激励に使用し、管理職の自信と決意を明らかにした。
会社の今回の買い戻し株式は未来の従業員の株式激励に用いられ、会社の価値を維持するのに有利であり、会社の長期的な激励メカニズムをさらに確立し、健全にし、株主の利益、会社の利益と中堅従業員の利益を効果的に結合し、会社の戦略目標の着地を後押しする。私達は、現在 Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) は“業務の整合+組織の変革”の肝心な節点にあって、従業員の激励はもっと良くこの目標の実現と着地を促進することができて、国産化、デジタル化、グローバル化の3波が重なる時代のチャンスを把握して、会社がERPメーカーから企業レベルのサービスSaaSメーカーへの転換を実現しますと思っています。
戦略的に市場をリードし(ERPからBIPまで)、戦術的に重点的にハイエンド市場を突破し、すでに製品、サービスの二重障壁を形成している。
企業のデジタル化の転換に伴い、企業のデジタル化建設の重点は「ERPを代表とするコアシステム」から「システム間、分野間、全プロセスの融合貫通」に転換し、カバー範囲は「コア企業内部」から「企業の上下流を含む仮想企業」に転換した。建設目標は「企業業務プロセス管理」から「企業製品イノベーション、サービスイノベーション、モデルイノベーションをサポートする」へと転換した。 Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) 市場の需要の変化に順応して、商業革新プラットフォーム-用友BIPを出して、戦略的に市場をリードします。
ここ数年来、 Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) は大型&超大型企業を重点的に突破し、この部分の企業の業務プロセスは複雑で、デジタル化の転換の緊迫性が高く、料金を払う意欲が強く、中国産業のデジタル化の重点であり、デジタル化分野のハイエンド市場に属している。大規模&超大型企業は製品能力(機能完全性、安定性など)とサービス能力(実施コンサルタントの専門レベル、応答速度など)に対する要求が高く、トレーニング価値が大きい。 Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) は戦術の上で重点的にハイエンド市場に進出してそして何度も突破を獲得して、すでに製品、サービスの二重の障壁を形成して、国産化の大きい背景の下で、国外のソフトウェアに対する代替は加速する見込みがあります。
受注データは国産化の需要が旺盛であることを証明し、22年の大手企業市場の持続的な突破を期待している。
2021年、会社が直面している国産化需要/ビジネスチャンスは引き続き旺盛である。公開データによると、2021 Q 1-Q 3会社のクラウド+ソフトウェア直販契約金額は48.3億元で、前年同期比31.9%増加し、同時期のクラウド+ソフトウェア収入の増加率を上回った。このうち、500万元以上の注文額は前年同期比59.1%増加し、H 1が発表した37.0%より前年同期比でさらに増加し、下流の大手企業の国産化需要の旺盛さを示した。
重点発力大型&超大型企業市場、ベンチマーク顧客は持続的に突破している。2021年以来、YonBIPとNCCの2大核心製品によって、会社は続々とファーウェイ、国家開発投資グループ、 Aerospace Hi-Tech Holding Group Co.Ltd(000901) グループ、中国郵政、中国平炭神馬グループなどの中央企業の国有企業と業界のリードするベンチマーク取引先などのベンチマーク取引先を獲得し、大手企業市場の先機と競争優位性をしっかりと握っている。総合的に見ると、同社は2021年に中央企業と業界のトップ顧客を引き続き開拓し、2022年のトレンドは継続し、YonBIPの製品配置と拓客を強化する見込みだ。
階層型打法が完備し、中小規模企業の顧客を拡大する。中型企業の取引先市場に向けて、会社はYonSuite、U 9 Cloudを借りて製品市場競争力のリードを実現し、中核浦原、鴻基偉業、 Pylon Technologies Co.Ltd(688063) などのモデル取引先と契約した。中小企業市場に向けて、スムーズなクラウドサービス業務収入は高速成長を実現し、中小企業のクラウドサービス市場のトップの地位を占めている。総合的に見ると、会社は現在すでに最低の谷を脱し、ハイエンド市場への進出、クラウド業務の転換に曲がり角性の突破が現れ、伝統的な業務の下落+クラウド業務の基数の小さい貢献の力不足の最も難しい段階を過ごしたと判断した。会社は大手企業の市場主導権をしっかりと把握し、YonBIPの優位製品によって、より多くの市場シェアと競争優位を占めることが期待されている。
投資アドバイス
ハイエンド市場への進出、クラウドの転換はいずれも曲がり角性の突破を示している。利益予測を維持し、20212023年の会社の営業収入はそれぞれ96.0/120.9/158.7億元で、前年同期比12.6%/26.0%/31.3%増加した。予測3年間の帰母純利益はそれぞれ9.0/11.7/17.2億元で、前年同期比-9.2%/30.2%/47.4%増加し、EPSはそれぞれ0.27/0.36/0.53元で、購入格付けを維持した。
リスクのヒント
1）ソフトウェア業務の成長が予想より低いリスク；2）クラウド製品の普及が予想より低いリスク；3）ERP業界の競争が激化する；4)マクロ経済の下りリスク。
