\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 821 Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) )
投資のポイント
経営：Q 1受注の継続的な確認による収入増加が見込まれるYOY
会社公告：「会社は今年に入ってから強い成長の勢いを保っており、大きな注文を受け続けると同時に、他の各分野の業務は加速成長の勢いを見せており、1-2月の注文規模と収入の増加はいずれも過去最高を記録した。会社の初歩的な計算によると、1-2月の営業収入は前年同期比130%を超えた。会社は2022年第一四半期の営業収入は前年同期比150%を超え、金額は20億元を超えた人民元
2021年11月と2022年2月に締結された3つの大きな注文(90億+全体で予想される)を考慮すると、2022 Q 1の収入が高成長を加速したのは、大きな注文確認や他の注文が高成長を維持していることから来ていると考えられています。受注継続納入会社の2022年の収入YOYに伴い、成長の確実性が加速し続けることを強調します。
加速:新たな業績複合成長加速サイクルに入ることを期待する
2021年の深さ報告書「 Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) 深さ報告:差別化優勢加速体現のCDMO竜頭20210315」と更新報告書「 Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) :注文生産能力共振、業績加速確定20210510」、「 Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) ::業績確定性加速傾向と長期天井開20210726」で強調した:当社は20212023年の収入端複合成長率が新たな加速周期に入ることが期待されていると考えている。収入と利益の複合成長率は20152020年の複合30%から20212023年の複合40%+に加速する見込みである(これまでの報告を参考に20212023年の利益予測)。大きな受注の実行と資本支出の加速傾向も、私たちの展望判断を絶えず検証できると考えています。
収益予測と評価
20212023年のEPSは4.00、8.89、9.50元/株と予想され、2022年3月11日の終値は2022年のPE 37倍(2023年のPE 35倍)に対応し、「購入」格付けを維持している。
リスクのヒント
世界の革新薬研究開発の投入景気が下落するリスク、新業務の開拓が予想に及ばないリスク、競争リスク、為替リスク、業績が予想に達しないリスク、新生産能力の投入が予想に及ばないリスク。
