\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 705 Avic Industry-Finance Holdings Co.Ltd(600705) )
「十四五」戦略計画を貫徹、実行し、 Avic Industry-Finance Holdings Co.Ltd(600705) 資金ネットワークを増やし、サプライチェーン金融に力を入れる。最近、 Avic Industry-Finance Holdings Co.Ltd(600705) は自己資金1.55億元で金ネット会社の増資に参加し、増資後 Avic Industry-Finance Holdings Co.Ltd(600705) の持株比率は22.41%に上昇し、金ネットの第一大株主となり、合併増資前に子会社を通じて金ネット株式を保有し、合計持株比率は27.64%となった。増資が完了すると、金ネットワークは資本金不足の発展制約を解除することが期待され、 Avic Industry-Finance Holdings Co.Ltd(600705) は航空産業チェーンの融合を強化することが期待されている。
軍需産業のサプライチェーン融資を長期にわたって悩ませている3つの痛み。1)融資が難しく、中小企業、民が軍隊に入隊するのは軍需産業チェーンの数が膨大で、小さい。また、軍需産業の軍隊関連の不透明さなどの要素のため、融資難、融資難などの痛みがある。2)融資が高く、中国の中小企業の平均融資コストは一般的に10%-20%の間にある。3)資金の到着が遅く、軍需産業企業の平均資金回収周期は8-10月に及ぶが、伝統的な融資の面では、中小企業ローンの審査・認可プロセスが長く、審査・認可の難しさが大きいなどの特徴がある。
航信プラットフォームの三大核心業務は軍需産業サプライチェーンの発展の痛点に焦点を当て、業務は全業界の開拓サービスを実現した。金ネットワークは中国航空工業グループに背を向け、サプライチェーン金融科学技術サービスに専念している。航信プラットフォームは金ネットワークサービスの核心プラットフォームとして、軍需産業を深く耕し、産業を開拓し、「航信」オンライン売掛金保理、軍需産業受注融資、在庫融資の三大核心業務を主とするオンラインサプライチェーン金融サービスシステムを構築し、サプライチェーンの各層レベルと生産経営の各段階の資金需要を満たした。現在、サービス顧客は航空、宇宙、船舶、電子、建築、銀行、医療、倉庫、物流、サービス、政務などの分野をカバーし、国民経済の主要業界の全面的なサービスを実現している。
三大優位性は金ネットワークの核心競争力を構築する。1)中航グループに背を向けて、軍需産業の優位性を発揮する:株主の優位性に頼って、軍需産業のサプライチェーンを深く耕して、サービス産業チェーンの各級のサプライヤーをカバーして万社を超える。2)6大銀行と手を携えて、資金コストを下げて効率を高める:航信は国有6大銀行とすべて直結する唯一のプラットフォームであり、信用基準は核心サプライヤーと一致し、融資コストが低く、プロセスが速く、リスクが低いなどの特徴を備えている。3)「N+N+N」モデルの優位性を作り、三つのウィンウィンを実現し、中小・零細企業を助力する:航信プラットフォームは成熟し、リードしている「N(コア企業)+N(金融機関)+N(サプライチェーン上下流企業)」金融科学技術プラットフォームモデルで、すでに金融機関の品質数を集めて全国でリードし、サービスコア企業とサプライヤーがカバーしてリードすることを実現した。軍需産業サプライチェーン金融製品の研究開発がリードしているなどの優位性がある。
政策支援の重ね合わせ需要が旺盛で、軍需産業サプライチェーン金融市場の空間が広い。1)政策面では、政府部門がサプライチェーン金融の発展を推進し、中小・零細企業の融資の痛みを直撃し、市場規模が急速に増加した。2)軍需産業において、「十四五
戦略的協同効果は実現が期待され、経済効果は期待できる。増資が完了した後、一方で、金ネットワークは Avic Industry-Finance Holdings Co.Ltd(600705) 傘下の信託、産投、賃貸、証券、保険などの金融業務プレートと協同し、各プレートの業務発展を加速させ、融和結合、産融結合をよりよく実現することが期待されている。一方、金ネットワークはまだ前期の大規模な投入段階にあるにもかかわらず、その後、業務規模の拡大、製品システムの深化を通じて利益の増加を実現し、会社に大きな投資収益を貢献することが期待されている。
投資提案:購入-A投資格付け。同社の2021年から2023年までのEPSはそれぞれ0.50元、0.55元、0.58元で、6カ月間の目標価格は5.3元で、2021年のP/Eに対応するのは12 xと予想されている。
リスク提示:業績が予想に及ばず、政策が厳しくなるリスク、マクロ経済の下りリスク、運営リスク
