\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 588 Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) )
イベントの概要
1)2022年3月12日、会社は「集中競売取引方式で会社の株式を買い戻す案に関する公告」を発表し、将来実施する従業員の激励に株式を買い戻す予定である。買い戻し株式の資金総額は6億元を下回らず、10億元を上回らず、買い戻し価格は32.4元/株を超えない。
2)2022年3月2日、国资委官网は「中央企业が世界一流の财务管理システムの建设を加速させることに関する指导意见」を発表した。「5年程度の努力を通じて、中央企業全体の財務管理レベルは明らかに新たな段階に躍り出、10-15年程度の努力を通じて、ほとんどの中央企業が世界一流企業に適応する世界一流の財務管理システムを構築した」、「財務管理の情報化からデジタル化、インテリジェント化への転換を推進する」と指摘した。中央企業の財務管理ソフトウェアは新たな成長エネルギーを迎えている。
3)2022年から今まで、 Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) 公式微信公衆号が発表した。会社は前後して中国長江三峡グループの「人的資源と財務システムのアップグレード」プロジェクトを請け負い、アジア最大の塩業企業である中国塩業グループとの契約に成功し、 Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) と協力して海康財務共有プラットフォームプロジェクトを建設した。
国央企業数のインテリジェント化の波はすでに到来し、友BIPを用いて積極的に配置している。
政策の触媒の下で、中国中央企業の数のインテリジェント化の転換の需要はスピードアップすることが期待されている。3月2日に国家資金委員会が発表した「中央企業が世界一流の財務管理システムの建設を加速させることに関する指導意見」は、中央企業の財務管理システムに関する建設目標を明確にし、その中で特に「財務管理の情報化からデジタル化、インテリジェント化への転換を推進する」ことに重点を置いて言及し、財務管理システムは中国中央企業の数インテリジェント化の転換の始まりであると考えている。将来、企業をめぐる人、財、物、産、供給、販売には一連のデジタル化とインテリジェント化の転換需要が続々と開かれる見込みだ。この過程で、国産ソフトウェアはより大きな利益を得ることが期待されている。用友は多くの国の中央企業とプロジェクト協力を展開し、率先して国の中央企業の数のインテリジェント化の転換傾向から利益を得ることが期待されている。2021年中报と三季报によると、2021年には典型的な中国中央企业の顾客と集中的に契约した。中核グループ、中海油情报、中国化学工业、 China National Gold Group Gold Jewellery Co.Ltd(600916) 、中建五局、国家开発投资グループ、 Aerospace Hi-Tech Holding Group Co.Ltd(000901) グループ、中国平炭神马グループなどが含まれている。同社の公式マイクロ信号によると、2022年以来、同社は前後して中国長江三峡グループ、中国塩業グループ、 Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) と協力を展開し、協力プロジェクトはいずれも財務管理システムや財務共有プラットフォームに関連し、同社の財務ソフトウェアが大手企業の各方面での競争力が絶えず向上していることを体現している。私たちは会社が率先して国央企業のデジタル化の転換傾向から利益を得ることができると考えています。
用友BIP数のインテリジェント化ソリューションは次第に完備し、超大型顧客にサポートを提供する。1)製品の次元から見ると、2021年の三季報の発表によると、会社は友BIP数のインテリジェント化ソリューションを発表し、会社は統一的なiUAPクラウドプラットフォームに基づいて、YonBIPの敏感な商業革新とNC Cloudの安定的な経営管理で共同で大型企業数のインテリジェント化製品マトリクスを構築した。また、同社は引き続き友达の商業革新プラットフォームYonBIPの投入を強化し、YonBIP旗艦版202109公有クラウド製品を発売し、クラウドプラットフォームをさらに固め、分野のクラウド応用サービスを深化させた。YonBuilder低コード開発プラットフォーム、データ中台（データ工場、企業画像）、インテリジェント中台（AIワークショップ、RPA30024）、ブロックチェーンサービスなどの多種の新しい応用と新しい特性を強化した。2)生態の次元から見ると、会社の公告によると、2021年に大易雲HRSaaSソフトウェアを相次いで買収し、柚子モバイルを買収して低コードプラットフォームを完備し、5大生態計画を提出し、BIP戦略級製品を頼りに、強大なパートナー生態を持続的に構築することが期待され、それによって本当に1つの製品型企業からプラットフォーム型、生態型企業に転換し、国央企業の数智化の波をつかむことができる。より大きな戦略的価値を創造する。
定増は順調に着地し、BIP製品の持続的な推進を助力する
同社は2022年1月28日に「2020年非公開発行A株発行結果株式変動」の公告を発表し、実際の募集資金総額は52.98億元、発行価格は31.95元/株である。今回発行された販売対象は中国外の多くの有名な投資機関で、外資機関には高瓴投資傘下のHHLR基金、JP Morgan、UBS、GIC(シンガポール政府投資会社)などがあり、内資機関には高毅資産、易方達、万家基金などが含まれている。今回の募金の投資額は45.97億元で、友达の商業革新プラットフォームYonBIP建設プロジェクトに使われる。われわれは、定増の順調な着地と資金の到着は、会社のBIP製品の研究開発の反復に役立ち、それによって会社の超大型企業ERPソフトウェア分野での競争力を強化し、会社が現在の国央企業数のインテリジェント化転換の波を把握するのに役立つと考えている。
大額の株式買い戻し計画を打ち出し、発展の自信を固める
会社は2022年3月12日に「集中競売取引方式で会社の株式を買い戻す案に関する公告」を発表し、買い戻す予定の金額は6-10億元である。当社は現在、大額の株式買い戻し計画を打ち出しており、将来の発展の見通しに対する会社の自信を体現していると考えています。同時に、買い戻した株式は未来の従業員の激励に用いられ、長期にわたって会社の中核的な中堅メンバーの利益を縛り、会社の戦略目標の着地を後押しする。
投資アドバイス
用友は中国企業級サービス市場のトップ会社として、現在の中国中央企業の数知化転換需要から利益を得て、BIP戦略級製品に頼って、プラットフォーム型、生態型企業への転換の目標を実現することが期待されている。当社は202122/23年に営業収入93.80/118.84/149.03億元を実現し、前年同期比10.0%/26.7%/25.4%増加すると予想しています。帰母純利益は9.26/10.51/14.99億元で、前年同期比-6.4%/13.6%/42.6%増加した。購入-Aの投資格付けを維持し、会社がまだ投入期間にあることを考慮し、PSを採用して評価し、6ヶ月の目標価格は34.59元で、2022年の10倍の動的市場販売率に相当する。
リスク提示:中国外の疫病が拡散し、企業のビジネス活動が制限され、注文需要が予想に及ばない。国央企業の情報化投入は予想に及ばない。会社の大規模なプロジェクトの納品にはプレッシャーがあります。
