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イベントの概要
同社は2021年度の業績予想増額公告を発表し、2021年に営業収入662億元を実現し、前年同期+5.5%、帰母純利益233.5億元、前年同期+17.0%と予想している。このうち、4 Q 21の営業収入は164.8億元で、前年同期比+1.1%、帰母純利益は60.2億元で、前年同期比+1.4%で、ほぼ予想に合っている。
分析判断：
管理職の調整はQ 4業績の伸び率に影響するが、年間全体の状況は予想に合っている。
21年のハイエンド白酒市場の需要端は次第に回復し、会社の製品の販売は順調で、在庫を消化し、ディーラーの利益空間は次第に回復する過程にあると判断した。組織レベルを重ねると、Q 4 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) は管理層の調整に近いため、Q 4収入と利益の成長速度は前の第3四半期より低下したが、年間全体の収入業績は着実に向上し、市場の予想に合っている。
管理職の調整と出荷価格の引き上げが完了し、中秋の卸売価格の引き上げが予想されている。
現在 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) 管理層の調整が完成し、現在各仕事はすでに段階的に推進し始め、会社の内部目標は統一し、歩調は一致し、態度は断固としている。同時に、21 Q 4普五は計画内外の価格を調整し、出荷価格の総合コストを969元/瓶に引き上げた後、卸売価格は安定しているため、普五卸売価格は今年千元価格帯(現在の卸売価格970元/瓶前後)に上昇する見込みで、市場の自信は大きく向上するだろう。
春節期間中の販売は良好で、端末の自信は明らかに向上した。
現在、端末は利益水準に満足しており、販売積極性が明らかに回復していると判断した。味噌酒が収縮し、香りがまだ起きていない現在、 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) は濃い香りのリーダーとしてのブランド効果が十分に現れ、春節の贈り物、披露宴のシーンでの市場シェアは他の千元ブランドをはるかに上回っている。私たちは Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Q 1の収入利益が2桁の成長を実現する見込みだと予想しています。
投資アドバイス
会社の業績予告調整利益予測によると、20212023年の営業収入は675.0/787.5/909.2億元から661.77/771.89/891.16億元に調整され、前年同期比+15.4%/+16.6%/+15.5%だった。帰母純利益は237.7/281.6/31.0億元から233.51/275.96/32.21億元に調整され、前年同期比+17.0%/+18.2%/+17.1%だった。EPSは6.12/7.25/8.53元から6.02/7.11/8.33元に調整され、2022年3月15日の157.15元の終値はPEに対応してそれぞれ26.12/2.10/18.87倍だった。「購入」の格付けを維持します。
リスクのヒント
1疫病は予想を超え続けている。2経済の下落で需要が弱まる。③食品安全問題等。
