\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 838 Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) )
Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) 区域の基礎建設の先行、産業のグレードアップの発展経路をしっかりと押さえ、論理の長さと長さを兼ね備え、成長性が持続している。中短期から見ると、同行は基礎建設の重点区域の核心銀行であり、基礎建設駆動の規模成長配当を享受している。中長期的に見ると、全方位の現地資源に頼って実体対公と小売業務の新運動エネルギーを構築しており、方向が正しく、成果が著しい。
成渝双城経済圏は国家区域経済の第四極を位置づけ、大基礎建設が先行してリードし、産業のグレードアップと発展力を発揮している。インフラ建設を適度に先頭に立って推進する前提の下で、国際競争力のある先進的な製造業集団の育成に力を入れ、産業移転を大いに引き受ける。2018年以来4年間の建設期間を経て、成都市の重大な投資構造は大基礎建設のリードから産業と基礎建設に転換している。
中短期間、基礎建設は依然として規模拡張の主力であり、低リスク規模の駆動型成長であり、収益と利益の高増加を支えている。成渝両地の共同建設と成都都市圏建設の基礎建設投資は現在の重点であり、専門的な政府サービス能力、全面的なサイト配置によって、地域発展の春風に乗って、低リスク規模の拡張を実現している。2025年の総貸付金は7500億元を突破し、4年のCAGR 20%を突破し、2023年の総資産は1兆元を突破すると予想されています。
成都農商行との協力は競争より大きい。2つの銀行のサイトの配置にはそれぞれ重点があり、合計の量は地元の工行、建行に相当し、2つの協力は大きなプロジェクトで大行と競争するのに有利であり、共同で1つの銀行が自分の体量に制限されているプロジェクトを獲得するのに有利である。
中長期次元では、低リスク低価格戦略は実体企業の顧客が好ましく、小売業務の生産能力と預金貢献を向上させ、地域産業のグレードアップと住民の富の増加の大きな傾向に合致している。
公共の方面に対して、 Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) は政務業務がもたらした低コスト預金の優位性を十分に発揮し、低価格で低リスクの良質な企業の取引先に切り込み、安定した取引先関係の構築から着手し、授信を徐々に拡大し、収益源を拡大し、総合収益レベルを高める。成都国家級専精特新「小巨人」企業の77%が Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) と業務提携している。同業より低い価格で顧客に切り込むのは、成都を深く耕す堅固な基礎と広範な資源に基づいており、顧客を正確に選択することができ、企業が各方面の資源をつなぐのを助けることができ、これは顧客獲得とサービス上の独特な競争障壁である。極めて低い資金コストは、ローンの価格が高くないが、利差空間が依然として十分な鍵であり、良質な顧客を獲得する利器でもある。
小売面では、 Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) が成都の主要都市部の客群の全カバーを基本的に実現し、次は表内外負債に代表される総生産能力を重点的に向上させる。全面的なネットポイントの配置と深い政府資源のおかげで、 Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) は千万級の地元の小売顧客を握り、一般銀行が小売業務を発展させる最も困難な新規口座開設の一環をスキップし、相対的に難しい店舗製品とプッシュサービスの一環に直接入った。負債端では、同銀行はコミュニティサイトの設置と表内外製品の精確化供給の増加という2つの措置を通じて、中長期成長の潜在力を支える小売預金の割合を高め、適時に富業務に力を入れ、AUMを大きくし、中収を強化する。資産端では、消費ローンの規模が小さく、ローンの投入を保証した上で、膨大な小売客群の支持の下で、多くの「垂れ下がった果実」が摘み取ることができる。
安定したコーポレート・ガバナンスにより、戦略的持続性と資産品質のベースラインが揺るぎないことを確保します。 Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) 管理職は長期にわたって勤務し、風格が統一され、上場する前に資産の品質リスクが徹底的に明らかになり、現在の資産の品質は非常に清潔で、東部沿海の頭部城商行に相当する。
Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) は基礎建設から始まったが、基礎建設だけではなく、中短期内の基礎建設駆動の成長性が確定し、中長期内の実体+小売ロジックが順調で、持続的な成長潜在力が際立っており、1.5倍の22年PB目標の評価を与え、22.5元/株に対応し、上り空間は64%である。われわれは今後3年間で利益の伸び率25%以上、売上高の伸び率20%以上を維持できると予想しており、現在の推定値は0.92倍2022年PBにすぎず、銀行プレートのトップを再確認した。
