\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 077 Sichuan Hebang Biotechnology Co.Ltd(603077) )
会社の業績は史上最高を記録し、製品の利益は豊富で、「購入」の格付けを維持している。
3月14日、同社は2021年の年度報告書を発表し、2021年の営業収入は98.67億元で、前年同期比87.56%増加した。帰母純利益は30.23億元で、前年同期比728428%増加し、年間業績は過去最高を記録した。会社のアルカリ、ビスグリセリン/草グリセリン、ガラスの粗利率はそれぞれ38.14%、34.44%、46.82%に達し、利益は豊富である。会社の業務配置によって、私達は20222023年の利益予測を維持して、同時に2024年の利益予測を増加して、20222024年の帰母純利益は40.63、45.40、50.68億元で、EPSに対応して0.46、0.51、0.57元/株で、現在の株価は20222024年のPEに対応して8.1、7.2、6.5倍です。会社はコストの優位性を持つ塩ガスのトッププラットフォーム型会社として、利益能力業界をリードし、「購入」の格付けを維持している。
2021年製品の価格は上昇して、2022年1-2月に経営は引き続き良くて、会社の業績が着実に向上することを期待します
会社の公告によると、2021年の純アルカリ、塩化アンモニウム、ビスホスホン、草ホスホンの平均価格はそれぞれ190462/841.3421885224096184元/トンで、前年同期よりそれぞれ+46.85%、+61.49%、+89.26%、+96.11%上昇し、主な製品価格の上昇は会社の業績の高成長を助力した。百川盈孚のデータによると、3月14日現在、上述の製品の第1四半期の平均価格はそれぞれ262882106611元/トン、4.18、7.57万元/トンで、環比はそれぞれ-20.82%/-6.27%/-1.20%/-3.81%だった。初歩的な計算を経て、2022年1-2月、会社は営業総収入18億元前後を実現し、前年同期比100%前後増加した。帰母純利益は6.5億元前後で、前年同期比500%前後増加した。私たちは依然として会社が西南純アルカリ大手とビス甘ホスフィンの世界トップの地位で2022年の業績が着実に向上することを期待しています。
光起電力ガラス、単結晶シリコンシート及びリン鉱開発プロジェクトは順調に推進され、会社の発展空間は広い。
会社の公告によると、重慶の8 GWの光伏パッケージ材料と製品プロジェクトは1期すでに着工し、2022年6月、2023年1月に生産を開始する予定である。阜興科技10 GW N+型超高効率単結晶 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) シリコンシートプロジェクト、起動規模1.5-2 GWシリコンシートはすでに建設を開始し、2022年10月に生産を開始する予定である。馬辺煙峰リン鉱の年間生産100万トンリン鉱開発プロジェクトはすでに建設を開始し、2022年に工事鉱を産出する予定である。我々は、光起電力ガラス、単結晶シリコンシート及びリン鉱開発プロジェクトが秩序正しく推進されるにつれて、会社の上下流の製品チェーンがさらに延長され、製品構造がさらに豊富になり、発展の見通しが期待できると考えている。
リスク提示:製品価格の下落、生産能力の投入が予想に及ばない、政策の実行が予想に及ばないなど。
