\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 746 Jiangsu Sopo Chemical Co.Ltd(600746) )
業績は予想に合致し、新材料プロジェクトを計画して成長空間を開き、「購入」の格付けを維持する予定である。
同社の年報によると、2021年の営業収入は80.04億元で、前年同期+10.89%で、帰母純利益は24.02億元で、前年同期+938.45%だった。2021年Q 4単四半期に対応して、会社の営業収入は21.47億元で、前年同期+68.48%で、帰母純利益は2.51億元で、前年同期+41.15%だった。現在、酢酸価格は前月比で下落しており、20222023年の会社利益予測と2024年の利益予測をやや下方調整し、20222024年の会社帰母純利益はそれぞれ20.45(-1.08)、19.81(-2.80)、18.67億元、EPSはそれぞれ1.75(-0.09)、1.70(-0.24)、1.60元と予想されており、現在の株価はPE 7.8、8.1、8.6倍に対応している。会社は東普新材料を買収して成長空間を開き、同時にポリエステル科学技術を設立し、鎮江新区新材料産業園区で新材料プロジェクトを計画し、「購入」の格付けを維持する予定である。
酢酸の販売価格は前年同期比で大幅に増加し、同社の2021年の業績は前年同期比で大幅に増加した。
同社の年報によると、2021年の酢酸と派生品の税抜き販売平均価格は5879元/トンで、前年同期比110.04%上昇した。酢酸と派生品の粗利率は49.94%で、前年同期比30.66%上昇した。酢酸の販売価格は前年同期比大幅に増加し、会社の業績を大幅に増加させた。2021年Q 4、会社の酢酸装置は1ヶ月の検査修理を行った。同時に、同社は2021年11月からADC発泡剤原粉の一部の生産装置を停止し、ADC技術向上改造プロジェクトの実施を中止し、ADC発泡剤関連資産の減価償却準備を行い、同社の当期損益5473万元に影響を及ぼした。酢酸装置の点検と発泡剤資産の計上減損損失は、2021年のQ 4業績を前月比で下落させた。
会社はポリエステル科学技術を設立し、新しい材料プロジェクトを計画し、成長空間をさらに開く見込みである。
新生産能力については、卓創情報によると、2022年2月に広西華誼に70万トンの装置が追加され、2022年には酢酸生産能力が追加されなかった。将来、PTA、EVAなどの下流では新たな生産能力が投入され、2022年の酢酸は高い景気を維持することを期待している。会社は2022年以内に竣工する見込みで、将来、会社が合成ガスとメタノールの生産能力を補充し、酢酸の生産能力をさらに発揮することを支援する。2021年に会社はポリエステル科学技術を登録し、将来鎮江新区新材料産業園内で新材料プロジェクトを計画する予定で、現在関連プロジェクトは政府と積極的に交流している。将来のプロジェクトが定着すれば、会社の将来の成長空間をさらに開くことが期待されている。
リスク提示:プロジェクト建設の進度が予想に及ばず、製品価格が大幅に下落し、マクロ経済が下落した。
