\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 613 Beijing United Information Technology Co.Ltd(603613) )
22年1-2月の業績は予想を上回り、売上高、利益の伸び率は切り抜き差が縮小した。
1)業績は引き続き増加している:1-2月の販売収入は約71億元(+95%)を実現し、帰母純利益は約9100万元(+90%)で、Q 1の増加は心配なく、第12四半期連続で増加し、安定性は予想を上回った。2)利益率は安定し、収益率、利益成長率の剪刀差は縮小した:純金利は1.28%に達し、収益率、利益成長率の剪刀差は縮小し、利益率は安定し、四半期ごとに商業モデルの安定性を検証した。3)会社の情報開示の質は引き続き向上し、ESGの基準に合致し、業績の実現は市場の信頼度を強化し、評価の中枢は向上する見込みである。
クラウド工場が到着し、スマートサプライチェーンが建設され、成長ロジックがはっきりしている。
1)クラウド工場の到着:20年に国聯は3つのモデルクラウド工場を建設し、21年に20社を契約し、そのうちデジタル化改造を実施し、実行したのは5社で、2022年に会社は30-40社のクラウド工場を新たに契約し、10-15社のデジタル工場を新たに実施し、最終的に3年に100社のクラウド工場を実現する計画である。目標は1社当たり5億～10億の取引額を生み出し、500億～1000億の取引規模を支える見込みだ。
2）スマートサプライチェーンプラットフォームの建設：中国連合は「智運プラットフォーム+クラウド倉庫プラットフォーム+デジタル港区」を通じて、上下流企業に取引、交付サービスを提供する。6つのデジタル港区でエタノール、PVCとチタン鉱のCA引き渡しシステムを構築し、クラウド倉庫プラットフォームを通じてデジタル倉庫サービスを提供し、智運プラットフォームは上下流企業に多式連運物流解決方案を提供し、物流コストを節約する。
工業インターネットプラットフォームの産業ハブの構築：国聯はクラウド工場、スマートサプライチェーンプラットフォームなどの建設を通して、「プラットフォーム、科学技術、データ」戦略をしっかりと実行し、電子商取引プラットフォームから工業インターネットプラットフォームに徐々に拡大し、上下流企業により多くのサプライチェーン価値を提供し、産業発言権を高め、データを堆積して産業ハブを構築する。成長論理がはっきりしていて、未来の空間が十分です。
収益予測と評価
業績の高増は四半期ごとに実現され、手紙の品質の向上は評価の中枢を高めることが期待されている。202123年の売上高は372.84/671.97/143.30億元で、伸び率は117.3%/80.2%/70.1%、帰母純利益は5.73/9.47/16.12億元で、伸び率は88.3%/65.3%/70%と予想されている。「購入」の格付けを維持します。
リスク提示:古い顧客の再購入率が低下し、新しい顧客の成長率が低く、多くのプラットフォームの横方向の複製が予想に及ばず、クラウド工場の推進が予想に及ばない
