電気エネルギー（ Huolinhe Opencut Coal Industry Corporation Limited Of Inner Mongolia(002128) ）
事件:会社は2022年1月から2月までの主要経営データの公告を発表した。同社は2022年1月から2月にかけて、営業収入は47.4億元前後で、前年同期比25.8%前後増加すると予想している。上場企業の株主に帰属する純利益は10億3000万元前後で、前年同期比80.2%前後増加した。石炭価格,電解アルミニウム価格が大幅に上昇したことが主な原因と考えられる。
石炭:長協定の基準価格が上昇し、会社の価格が同時に上昇した。価格は2022年1月、2月の長協価格が2021年12月の長協価格(725元/トン)で執行され、前年同期と平均をはるかに上回った。会社の石炭の販売は年度の生産販売計画に従って実行して、厳格に長協の販売を実行して、長協の基準価格の引き上げの背景の下で、会社の利益は更に安定して、利益の良い業績は長期にわたって良い発展に向かいます。また、会社は2大千万トン級の高効率露天鉱を抱えており、トンの石炭コストは群雄を誇りに思っている。石炭の採掘コストは資源の天賦の制限を受けているため、他の競争相手は複製できないため、会社の極めて低い採掘コストは天然の堀の優位性を構築している。会社の主な取引先は会社の製品に対する依存度が高く、会社は輸送距離の優位性を持っており、地域的な障壁を備えており、吉遼の需給矛盾が激化した背景の下で、会社の利益は著しい。
電解アルミニウム:アルミニウムの価格が高い企業で、協同効果は業績の釈放を促している。世界の需給構造が緊迫しており、中国の不動産消費が悲観的に修復されると予想されているため、LMEアルミニウム現物決済価格は2022年前の2カ月間で累計22.5%上昇し、前の2カ月間の平均価格は3132元/トンで、2021年のQ 4平均価格より370元/トン上昇し、2021年のQ 1平均価格より1036元/トン上昇し、同社の電解アルミニウムプレートの業績の釈放を推進した。会社の霍炭鴻駿は年間生産能力86万トンの電解アルミニウム生産ラインを持っており、同時に自有発電所に180万キロワットの設備容量を備えた自備火力発電ユニット、40万キロワット風力発電ユニットを持っており、基本的に電力需要を満たすことができる。このうち、火力発電用石炭はいずれも社内で販売され、協同効果は著しい。後市から見ると、中国側では、生産区の疫病、環境保護巡査などの面で電解アルミニウムの再生産の進度を制約する要素があり、社庫の低位では、需要がやや牽引され、アルミニウム価格は上昇しやすく、下落しにくい。海外では、ウクライナとロシアの衝突がエスカレートし、エネルギー価格が急騰し、ヨーロッパの大量のアルミニウム工場が減産・生産停止を余儀なくされ、需給が緊迫し、アルミニウム価格が高位運行を維持している。同時に、ロシア自体は世界第2の大原アルミニウム生産国、第1のアルミニウムインゴット生産国であり、米国がロシアアルミニウムを制裁したり、需給のアンバランスをさらに激化させたりしている。
風力発電プロジェクトの次の都市では、モデルチェンジとグレードアップが止まらない。2022年3月、会社はそれぞれ晋中市2022年3月現在、同社はすでに1.6 Gwをグリーン電気で運んでいる。また、同社は1675.3 MW光伏、3065.5 MW風力発電、626 MW風光プロジェクトが建設中と計画状態にあり、合計建設中と計画積載量は5366.8 MWで、増加幅は335.4%に達し、成長潜在力は巨大である。新生産能力の生産が開始されると、会社の新エネルギーの設備占有率は持続的に向上し、電力設備構造は絶えず最適化され、企業のモデルチェンジとグレードアップを促進し、企業の核心競争力を高め、会社の長期的な発展のために堅固な基礎を築く。
投資アドバイス。会社は蒙東褐炭のリーダーであり、石炭を核心とし、アルミニウム、電気と新エネルギーを重点とし、資本輸送をプラットフォームとし、核心競争能力を持つ総合エネルギー企業を構築している。会社は風光発電の新を大いに発展させ、緑電は1.6 Gwを運んでおり、建設+計画5 Gw+、新エネルギーのモデルチェンジと蓄勢が待っている。同社は2021年~2023年に帰母純利益がそれぞれ35.6億元、63.6億元、69.4億元、EPSがそれぞれ1.85元、3.31元、3.61元と予想され、PEは8.2、4.6、4.2に対応し、「購入」の格付けを維持している。
リスク提示:建設プロジェクトの生産開始は予想に及ばず、電解アルミニウム消費の伸び率は予想に及ばず、石炭価格は大幅に下落した。
