\u3000\u30 Beijing Jingyeda Technology Co.Ltd(003005) 71 Hangzhou Anysoft Information Technology Co.Ltd(300571) )
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同社は2021年の業績速報を発表し、営業収入は35.88億元で、前年同期比48.99%増加し、帰母純利益は2.9億元で、前年同期比37.77%増加した。
同社は2022年1-2月の経営状況を発表し、スマートファミリー事業の新規落札額は合計約8億8100万元(税込)で、帰母純利益は前年同期比40%以上増加する見通しだ。
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1、スマートファミリーの業務は急速に増加し、今年実行可能な注文は55億元を超えたと予想されている。
同社は2021年の業績速報を発表し、2021年の営業収入は35.88億元で、前年同期比48.99%増加し、帰母純利益は2.9億元で、前年同期比37.77%増加した。2021年会社のスマートホーム業務の注文規模は2020年より大幅に増加し、スマートホーム業務の収入の向上を推進し、業績は急速な成長を実現し、市場の予想に合致している。
国家政策の支持のもと、「二千兆」ネットワークが急速に発展し、運営者は基礎ネットワーク、スマートファミリーの配置をさらに加速させ、会社のスマートファミリー業務、5 G通信設備業務の発展に重要なチャンスを提供し、会社は経営管理と安全生産を絶えず強化し、運営管理レベルを効果的に向上させ、全体の利益レベルをさらに向上させた。
2022年1-2月、同社のスマートファミリー事業の新規落札額は合計約8.81億元(税込)で、帰母純利益は前年同期比40%以上増加する見通しだ。同社の三季報によると、2021年9月30日現在、同社のスマートホーム事業(アンテナプロジェクトを含まない)は約50.25億元、アンテナプロジェクトの受注額は6.67億元で、全体の未実行受注総額は約56.92億元と予想されている。2021年第4四半期、会社の営業収入は10.42億元を実現し、2022年1-2月にスマートファミリー業務の新規落札額は8.81億元を増加し、会社が今年55億元を超えると推定した。今年のキャリアの家庭ブロードバンド設備の入札募集がまだ完全に開かれていないことを考慮して、会社の注文は依然として増加の余地があり、2022年の収入が引き続き比較的速い成長を実現することを支持することが期待されている。
2、会社は2021年に粗利率が下がり、今年は安定して回復する見通しだ。
2021年、会社の収入は48.99%増加し、営業利益は16.46%増加し、帰母純利益は37.77%増加した。これは、会社の総合粗金利が2021年に下がり、純金利も下がったが、全体的に安定していることを反映している。1つは、会社の収入構造が変化し、スマートホーム業務の割合が明らかに上昇し、この業務の粗利率が読書業務より低く、2つは2021年の上流チップなどの原材料の値上げで、会社のスマートホーム業務の粗利率に影響を与えたが、会社は費用率制御を通じて、依然として帰母純金利の安定を実現した。新しい入札募集の開始に伴い、会社のオファーは2021年より上昇し、原材料を重ねると全体的に緩和傾向を示しており、今年の粗利率は安定して回復する見込みだが、収入の急速な増加に伴い、費用率は依然として低下する余地があると予想されている。
3、「十四五」デジタル経済発展計画はギガビットネットワーク建設の推進を明確に加速させた。
1月12日、国務院は「十四五」デジタル経済発展計画(以下「計画」と略称する)を印刷、配布し、デジタルインフラの最適化とグレードアップ、データ要素の役割を十分に発揮し、産業デジタル化のモデルチェンジを大いに推進し、デジタル産業化の推進を加速させ、デジタル経済安全システムの強化などに関する。「計画」は、ギガビット光ファイバネットワークの配置を加速させ、都市地区と重点郷鎮のギガビット光ファイバネットワークの全面的なカバーを実現し、量子化指標の2025年のギガビットブロードバンドユーザー規模が2020年より8.4倍増加することを明確にした。
ギガビットファミリーブロードバンドは爆発段階に入ったばかりで、20222023年には急速に浸透率を高める見込みだ。工信部の統計データによると、2021年末の中国のギガビットブロードバンドユーザーは3456万世帯で、そのうち2021年の純増加は2816万世帯だった。百兆ブロードバンドの発展過程を振り返ると、2016年の浸透率は16.5%、2017年は38.9%、2018年は70.3%に達したが、2021年末現在、中国の千兆ブロードバンドユーザーの浸透率は6.45%にすぎず、2020年末の浸透率は1.3%だった。百兆ブロードバンドの発展過程を参考にして、ギガビットブロードバンドユーザーの浸透率は20222023年に35%前後に急速に上昇する見込みで、20222023年に中国の年間純増加ギガビットブロードバンドユーザー数はそれぞれ7000万戸と1.2億戸で、家庭ゲートウェイの需要の放量を推進し、会社は十分に利益を得ると予想している。
4、深セン兆能は光ファイバネットワークアクセス設備分野を深く耕し、近年、業務の発展を加速している。
2019年4月、同社は深セン兆能を買収し、スマートな家庭業務を積極的に配置した。深セン兆能はネットスマート端末設備のリード企業であり、主に電気通信事業者にブロードバンドネットワーク端末、IoT汎スマート端末などのスマートホーム設備と関連サービスを提供し、スマートホームゲートウェイ、IPTV/OTT端末、WiFi 6などを含む。深セン兆能は良質な製品技術と完備したマーケティングサービスネットワークなどの優位性に頼って、キャリア市場を深く耕し、すでに三大キャリアの重要なサプライヤーの一つとなり、販売注文は持続的に着地している。
深セン兆能が会社に買収された後、市場シェアは著しく向上した。2017年から2019年にかけて、中国移動スマートホームネットワークの公開集中購買では、深セン兆能が選ばれなかったが、2020年に中国移動スマートホームゲートウェイ製品が集中購買した3つの購買パッケージのうち、深セン兆能が購買パッケージ1と購買パッケージ2の中選シェアはそれぞれ17.39%と22.58%で、購買3が選ばれなかった。同社が今年1月6日に発表した公告によると、中国移動2022年から2023年にかけてスマートホームゲートウェイ製品が緊急集中的に購入した2つの購入パッケージのうち、深セン兆能は購入パッケージ1と購入パッケージ2の中でそれぞれ20.03%と26.96%で、中選シェアはいずれも1位だった。私たちは、会社が深セン兆能を買収した後、運営者と長期的に協力して確立した良好な業務関係によって、深セン兆能の業務展開に明らかな促進作用を生んだと考えています。
5、会社は中国移動通信連合会の元宇宙産業委員会の第1陣のメンバーとなり、元宇宙業務の配置は再び進展した。
1月11日、中国移動通信連合会元宇宙産業委員会は第1陣のメンバー受け入れリストを発表し、 Hangzhou Anysoft Information Technology Co.Ltd(300571) が第1陣のメンバーとなり、副主任委員を務めた。中国移動通信連合会のメンバーは中国移動、 Xinjiang Korla Pear Co.Ltd(600506) 01728などを含み、元宇宙産業委員会は2021年10月15日に設立され、中国初の元宇宙業界協会であり、元宇宙産業の健全な持続的な発展を推進することに力を入れている。
2021年11月9日、会社は中移（江西）仮想現実科学技術有限会社、達文旅相互娯楽、デジタル工場などの分野で応用されている。会社はハードウエアの方面でこの提携のためにVR/AR眼鏡設備を提供することができて、同時に会社は大量で、良質なデジタル読書内容を持って、そしてIPを核心とするネット文学立体化産業の発展の新しい経路をめぐって、提携のために豊富な娯楽内容を提供することができて、そしてVR/AR、30024元宇宙などの関連分野を探求して、5 G+VR関連業界の生態体系の建設を推進します。
会社と電信事業者は長期的に緊密な協力関係を備えており、未来の元宇宙類業務の開拓空間は広い。数年来、付加価値電信業務の開発と運営経験の蓄積は会社と電信事業者に深い互恵協力モデルを確立させ、会社の既存製品が事業者の通信資源と料金体系を十分に利用できることを確保しただけでなく、会社と事業者のマルチモデル協力のために良好な基礎を築いた。私たちは、会社は内容业务で起家して、すでに中国移动と元宇宙関连の业务の协力を达成して、未来は他の运営会社と协力関系を创立することができることを排除しないで、同时に会社の株主は浙报デジタル文化グループ、 Xinhuanetco.Ltd(603888) を含んで、未来の会社は元宇宙の方面で配置する想像の空间が大きいと思っています。
6、利益予測:会社は注文が豊富で、未来の業績の比較的速い成長を支えることができ、元宇宙配置の想像空間が大きく、利益予測を向上させる。
2022年1-2月、同社のスマートファミリー事業は新たに8億81億元を落札し、同社の今年の実行可能な注文は55億元を超えたと予想されているが、今年のキャリアのファミリーブロードバンド設備の入札募集はまだ全面的に始まっておらず、年内にも多くの注文が到着する見通しだ。これは、2022年の収入が引き続き急速な成長を実現することを支えることが期待されています。このため、当社は会社の利益予測を上方修正し、20222023年の営業収入はそれぞれ55.5億元(+14%)と74.5億元(+19%)で、前年同期比の増加率はそれぞれ66.67%と34.23%で、帰母純利益はそれぞれ4.86億元(+8%)と6.32億元(+11%)で、前年同期の増加率はそれぞれ60.32%と30.33%で、現在の株価はPEに対応してそれぞれ13 X、10 Xであると予想しています。会社の歴史3年期、5年期、上場以来の平均PEはそれぞれ25.78倍、39.89倍、41.48倍で、現在の推定値は歴史の底にあり、「購入」の格付けを維持している。
7、リスク提示:スマート家庭業務の発展は予想に及ばない;市場競争が激化する。原材料の供給が緊張している。通信設備業務の占有金はキャッシュフローが悪くなる。元宇宙業務の発展は予想に及ばない。市場システムリスクなど。
