\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 528 Zhejiang Shaoxing Ruifeng Rural Commercial Bank Co.Ltd(601528) )
コケ橋を深く耕し、収益源が安定している。 Zhejiang Shaoxing Ruifeng Rural Commercial Bank Co.Ltd(601528) 主な経営区域は紹興市柯橋区であり、同時に越城区と義烏市に支店を設置している。 Zhejiang Shaoxing Ruifeng Rural Commercial Bank Co.Ltd(601528) は柯橋区で比較的にリードする市場地位を確立し、柯橋区の営業拠点が最も多く、カバー範囲が最も広い商業銀行であり、預金貸付額は柯橋区のトップである。高額の市場占有率は Zhejiang Shaoxing Ruifeng Rural Commercial Bank Co.Ltd(601528) の収益源に強力な保障を提供し、柯橋区の営業収入はその総営業収入の78.59%を占めている。
現地の経営環境は優れており、地域をまたいで拡張するには成長の余地がある。紹興市は中国経済が発達した長江デルタ地区に位置し、柯橋区は紹興市の重要な構成部分であり、GDPは紹興市の25%近くを占めている。柯橋区の民営経済は発達して、預金貸付の空間は広くて、 Zhejiang Shaoxing Ruifeng Rural Commercial Bank Co.Ltd(601528) に優れた経営環境を提供しました。同時に、支店を設立することによって、 Zhejiang Shaoxing Ruifeng Rural Commercial Bank Co.Ltd(601528) は経営区域を義烏市に拡張した。義烏市の小商品貿易が発達し、信用需要が旺盛で、金融機関の預金貸付残高は柯橋区をはるかに上回っており、今後の主要増量市場になる見込みだ。
「支農支小」は現地の発展特徴に合致し、小売銀行のモデルチェンジの効果は明らかである。紹興市の民営小微企業が多く、農業の発展が比較的に発達しているなどの特徴に対して、 Zhejiang Shaoxing Ruifeng Rural Commercial Bank Co.Ltd(601528) は土地の都合で、小微企業ローンと農村金融サービスに焦点を当てている。お客様のタイプから見ると、 Zhejiang Shaoxing Ruifeng Rural Commercial Bank Co.Ltd(601528) 会社のローンのお客様のうち99.86%が中小企業です。中小零細企業の貸付残高は246億5100万元で、全行会社の貸付総額の98.62%を占めている。同時に、 Zhejiang Shaoxing Ruifeng Rural Commercial Bank Co.Ltd(601528) 小売銀行戦略を推進することを堅持し、信用貸付規模は年々着実に上昇し、個人消費貸付とクレジットカード業務の成長は安定している。20182020年、個人消費ローンとクレジットカードの貸越残高の複合成長率はそれぞれ24.08%と3.17%だった。
個人業務は持続的に増加している。資産端では、個人貸付規模が増加し続け、個人貸付残高が貸付総額に占める割合は60%近くで、農商行の中で1位になった。しかし、その主な貸付品質指標は農商行の中で中等レベルにあり、資産品質はさらに強化されなければならない。負債端では、 Zhejiang Shaoxing Ruifeng Rural Commercial Bank Co.Ltd(601528) 預金を主とし、そのうち個人定期預金が顧客預金に占める割合は51.19%に達し、農商行の平均レベルより10.63ポイント高い。定期預金期間が長く、安定性は良いが、コストはやや高いため、 Zhejiang Shaoxing Ruifeng Rural Commercial Bank Co.Ltd(601528) の純金利差は業界の中程度のレベルにある。 Zhejiang Shaoxing Ruifeng Rural Commercial Bank Co.Ltd(601528) の純利益はここ数年安定して増加し、純資産収益率はさらに向上し、利益レベルは同業界で農商行より中上流レベルにあることができる。
利益予測と評価:絶対評価と相対評価を総合して、会社の株価の合理的な評価区間は9.7-0.8元の間で、今年の動態市純率は1.0-1.1倍で、会社の現在の株価に対して約3%-15%の割増額の空間があると考えています。会社の評価と会社の地域経済状況と本土の優位性を総合的に考慮し、初めて「増持」の格付けをカバーした。
リスクのヒント:多くの要素の変化は私たちの判断に影響を与える可能性があります。詳しくは本文を参照してください。
