\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 182 Nanjing Yunhai Special Metals Co.Ltd(002182) )
21年の会社の帰母純利益は前年同期比大幅に増加した。3月15日、同社は年報を発表し、21年の営業収入は81.17億元で、前年同期比36.52%増加した。帰母純利益は4億9300万元で、前年同期比102.21%増加した。非帰母純利益4億2000万元の控除を実現し、前年同期比83.81%増加した。利益分配予案は10株ごとに現金配当1元を支給する。
生産と販売は同時に上昇し、高マグネシウム価格はマグネシウム製品の利益能力を向上させた。21年、会社の生産販売量はほぼ横ばいで、生産量は53.30万トンで、販売量は53.31万トンで、前年同期よりそれぞれ19.50%と19.63%増加した。21年のマグネシウム価格は上昇通路に入り、業界協会の統計によると、元マグネシウムの年平均価格は25244元/トンで、前年同期比65.8%上昇した。高マグネシウム価格は会社のマグネシウム製品の粗金利を著しく向上させ、21年のマグネシウム合金業務は23億5600万元の売上高を実現し、前年同期比35.37%増加した。粗金利は22.74%で、20年は10.30%にすぎない。
マグネシウム業界のトップの地位は安定しており、新たな生産能力が爆発している。現在、会社はすでにマグネシウム業界の全産業チェーンの配置を実現し、マグネシウム合金の生産能力20万トンを持ち、市の占有率は約35%である。原マグネシウム生産能力は10万トンで、市占有率は約10%である。会社は絶えず産業配置を完備し、21年9月、5台の県で10万トンのマグネシウム基軽合金と深加工プロジェクトを建設した。21年12月、巣湖精密投資は年間200万枚のマグネシウム建築テンプレートプロジェクトを生産した。22年3月、南京とマグネシウムアルミニウム建築テンプレートプロジェクトを新設した。同時に、2022年、博奥二期、巣湖精密マグネシウム合金建築テンプレートプロジェクトが間もなく生産を開始する。2023年、巣湖雲海拡産プロジェクトは生産に達した。宝鋼金属と協力した青陽プロジェクトは2023年に生産を開始し、2024年に生産を達成する予定である。将来、会社のマグネシウム合金と深加工生産能力は拡張を加速させる。
下流の応用は絶えず延び、22年のマグネシウム需要は爆発を迎えるだろう。2022年、マグネシウム合金電池構造部品、マグネシウム自動車ハブ及びダッシュボードバックプレートなどの自動車軽量化材料の放出が期待される。同時に、グリーン建材-マグネシウム建築テンプレートは浸透率の突破を実現するだろう。軽量化材料とマグネシウム建築テンプレートをめぐる配置が絶えず改善され、戦略株主の宝鋼金属との協力が絶えず深化するにつれて、会社は業界の成長配当を享受することが期待され、業績の成長空間が大きい。
投資提案:マグネシウム業界のトップ企業として、自身の生産能力の拡張と下流の需要の増加に伴い、 Nanjing Yunhai Special Metals Co.Ltd(002182) 業績の釈放期間が近づいている。会社の営業収入は20222024年に146.35、165.38、220.32億元に達する見込みで、帰母純利益はそれぞれ9.16、9.31、20.36億元で、EPSはそれぞれ1.42、1.44、3.15である。「購入」の格付けを維持します。
リスク提示:原材料価格の上昇マグネシウム価格の大幅な変動生産能力の投入が予想下流需要の増加に及ばず予想に及ばない
