\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 531 Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) )
事件の概要:今日、同社は2つの公告を発表した:沙洋風力発電装備産業園プロジェクトの主要投資者として、同社は湖北省政府の奨励600 MW新エネルギープロジェクトの建設指標を獲得し、風力発電プロジェクトは2022年末までに承認を完了し、2024年末までにネットワークを構築しなければならない。会社は＊＊＊ Zhejiang Windey Co.Ltd(300772) と『戦略合作協議』に調印し、＊＊＊ Zhejiang Windey Co.Ltd(300772) は濮陽天順風力発電装備製造産業園の三期風力発電ホストプロジェクトの入園企業となり、年間1 GWホスト生産能力を建設する予定である。
業界:成長の道、価値の再評価。風力発電業界の状況から見ると、陸風は率先して大型化を受け、入札価格と入札量が予想を上回った。統計によると、2022年初めから現在までの陸風ホストの入札量は約13 GWである。入札価格から見ると、基本的に20 Shanxi Securities Co.Ltd(002500) 元/KW区間に落ちている。陸風の大型化の速度はまず業界の成長空間を開き、21年の年間公開入札量は60 GWを超え、22年の組立機の成長に対応する確定性が強い。海風は長期的に開発可能な資源量が十分で、大型化、大規模、深遠な海の傾向がはっきりしている。中期的に主要省の計画量を見ると、海風計画は約60 GWを発表した。短期的には平価の進度/入札状況を見ると、海風は平価前の太陽光発電に類することができると考えられている。現在の入札価格から見ると、最大のホストに占める割合は約3000元/KWの下落幅に貢献している。
業務:「設備+ゼロ炭素」の青写真が徐々に広がり、風力発電の蛇口が千里に勝った。設備端、会社の陸上塔筒の主業は着実に発展し、現在、塔筒生産基地はすでに「三北」地区と長江デルタなどの区域に放射され、2021年9月末現在、陸上塔筒の年間生産能力は約70万トンで、会社は2022年末に120万トンに達すると予想している。同時に海工を積極的に配置し、2023年初めに射陽+ドイツの60万トン/年の生産能力を形成し、その後福建、江蘇などで配置を図る予定だ。新エネルギー資産業務端、会社は積極的に「軽資産」モデルを模索し、一方、会社の発電所建設は持続的に推進され、ウランチャブ市興和県の500 MW風力発電プロジェクトは最近、ユニットタワーの購入を開始した。一方、会社は展望的に絶えず資源を投入して重点区域の資源開発とプロジェクトの承認を行い、現在一定規模の資源とプロジェクトの備蓄がある。「設備+ゼロ炭素」二輪駆動、将来会社のタワー筒、ブレードなどの製造プレートの生産能力消化と注文価格は、ゼロ炭素業務プレートと比較的良い協同効果を生むだろう。
従業員が株を持って発表し、自信を示してウィンウィンを図る。3月2日、会社は第2期従業員の持株計画を発表し、総額は2億5000万元を超えず、主に役員、技術中堅、業務中堅向けで、総人数は150人を超えない。現在の位置は従業員の持株計画を打ち出し、会社が未来の業務発展に自信を持っていることを示しているだけでなく、共にウィンウィンを創造する組織メカニズムを確立し、会社の吸引力と凝集力をさらに向上させるのに有利である。
投資提案:当社の20212023年の売上高はそれぞれ91.05、120.95、165.72億元で、成長率は12%/33%/37%であると予想しています。帰母純利益はそれぞれ13.51、16.26、22.20億元で、成長率は29%/20%/37%で、21-23年のPEは20 x/16 x/12 xに対応し、「推薦」格付けを維持した。
リスクヒント:生産能力の拡張速度が予想に及ばない;下流の需要は予想に及ばない。
