\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 198 Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) )
費用は第4四半期の利益に影響し、洞蔵シリーズは優れている。
業績速報によると、2021 Q 4の売上高は13.97億元で、同14.32%増加した。帰母純利益は4億18000万元で、同0.71%減少した。非純利益3.78億元を差し引き、同5.5%減少した。
第4四半期の利益はやや下落し、同社の第4四半期の製品、特に洞蔵シリーズの費用投入と販促政策の確認などを増やした。全体的な洞窟シリーズは優れており、年間を通じて洞窟シリーズは高い成長を維持すると予想されています。
「223」マーケティング戦略に焦点を当て、会社の改革の進度を加速させることを期待する。
現在、会社は白酒を主業とし、全力で百億のドライブ、百年のブランドを作り、美しいドライブ、知恵のドライブ、文化のドライブ、楽しみのドライブの建設に努力し、「白酒業界の第一陣に入り、全国の有名なブランドになる」ことを目標としている。会社は「223」マーケティング戦略に焦点を当てている。
第一に、チームの構築において、組織構造を最適化し、備蓄幹部の選別、育成、考課及び管理を強化する。報酬案、激励メカニズムを最適化し、仕事の効率と管理能力を高め、攻撃学習型チームを構築する。
第二に、製品管理において、生態洞蔵シリーズに焦点を当て、洞蔵製品の重点市場を構築し、洞蔵製品の市場シェアを急速に向上させる。シリーズ製品の価格を着実に向上させ、古い製品の販売回復を効果的に促進する。ディーラーの製品組合せを完備し、製品構造をさらに最適化した。現在、洞蔵シリーズでは洞6と洞9が80%前後を占める見通しで、洞16と洞20の今後3-5年間の急速な放出が期待されている。2020年末に発売される Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) ・マスター版は、洞蔵シリーズをリードし、徽酒の超ハイエンド価格帯を開拓する。
第三に、ルート建設において、ルートの重心移転を重点的に推進し、核心サイトの計画を実行し、契約を締結し、ルートのコントロール力を高める。タバコと酒の販売、宴会、ホテル、団体購入などのルートの操作案に対応する。ディーラーの各ルートの精耕細作を強化し、ルートの広さと深さを増加させ、市場の均衡発展を協調する。単店の業績貢献を向上させ、ルートサイトのオフライン資源を深く掘り下げ、品鑑顧問と消費リーダーを重点的に育成する。会社は資源の整合を通じて開拓を加速し、省内市場は基本的に区県に沈み、江蘇市場は地級市に全面的に配置され、六安、合肥、南京、上海などの市場戦略的地位を強固にした。合肥は安徽省の省都として、会社は重点的に精耕し、細作し、未来は全省に放射線を形成することが期待されている。
収益予測
現在、安徽省内の白酒市場は超多強の構造を呈し、市場シェアは絶えず頭部ブランドに集中している。当社の洞蔵シリーズの高成長による製品構造の持続的な最適化を期待しており、業績速報によると、20212023年のEPSは1.73/2.26/2.84元(前値はそれぞれ1.91/2.39/2.89元)で、現在の株価はPEに対してそれぞれ34/26/21倍に調整され、「推薦」投資格付けを維持している。
リスクのヒント
マクロ経済の下落リスク、疫病が消費を牽引し、洞蔵シリーズの成長が予想に及ばず、重点区域の拡張が予想に及ばないなど。
