\u3000\u300 Shenzhen Zhenye(Group)Co.Ltd(000006) 3 Zte Corporation(000063) )
会社の事件：近日、 Zte Corporation(000063) は2021年度の報告を発表して、報告期間内に会社は1145.2億元を実現して、前年同期より12.9%増加して、母の純利益の68.1億元を実現して、前年同期より59.9%増加して、業績は基本的に予想に合います。
5 G規模化建設に深く参加し、運営者市場は着実に向上している。運営者のネット業務は営業収入757.1億元を実現し、前年同期比2.29%増加し、業績の増加はほぼ予想に合致した。ワイヤレス製品の面では、シリーズ化された革新製品と方案がネットワーク効率を向上させ、ネットワークアーキテクチャの複雑さを簡素化し、ネットワーク構築コストを40%以上削減し、納品速度を30%向上させ、会社はすでに世界30以上のネットワークで90万サイトの規模の商用を超えた。有線製品の面では、中国外市場の構造がさらに向上し、5 Gは全シリーズのエンドツーエンド製品の大規模な配置を搭載し、光ネットワーク市場は引き続きリードを維持し、エンドツーエンド光ファイバからユーザーFTTPソリューションの業界内最高格付けを維持している。コアルータは何度も3大事業者が集まって落札した。5 Gネットワーク建設の着実な推進と市場競争構造の変化に伴い、会社は運営者市場で引き続き成長態勢を維持する見込みである。
政企業の業務は急速に成長し、業界のデジタル化のモデルチェンジとグレードアップに焦点を当てている。政企業業務の営業収入は130.8億元で、前年同期比16.03%増加し、主にサーバー、中国子会社などの営業収入の増加によるものである。サーバおよびストレージ製品の規模は、金融、インターネット、エネルギーなどの業界のトップ企業に進出している。このうち、GoldenDB分散型データベースは国産データベース金融業界の第一ブランドを獲得した。5 G業界応用専門ネットの方面で、会社はすでに500余りのパートナーと協力して5 G応用革新と商業実践を展開し、百近くの5 G革新応用シーンを実現した。われわれは業界応用に基づいて成熟を加速させ、デジタル化の波が盛んに行われ、会社は各業界応用を積極的に開拓し、会社に新しい成長点をもたらすと考えている。
端末業務は持続的に回復し、新しい業務は配置を加速させる。消費者業務の営業収入は257.3億元で、前年同期比59.22%増加し、業務空間はさらに開かれた。同社は携帯電話、ブロードバンドの相互接続、端末チップのモジュールと生態能力を徐々に統合し、「大端末」を形成し、会場の知恵生態を構築している。5 Gモバイルインターネット製品の販売はすでに30カ国と地域を突破し、家庭情報端末の規模は躍進し、出荷は前年同期比50%以上増加し、累計出荷量は5.8億台で、業界内でリードしている。会社はスマートホーム、デジタルエネルギー業務、モバイルインターネットなどの製品の発展変化のチャンスをつかみ、生産規模を拡大すると同時に、ブランド、ルート、市場戦略のサポートを強化し、製品の販売成長を推進し、端末業績の成長の新しいエンジンをスタートさせることが期待されている。
収益予測と投資提案。企業のデジタル化の転換における企業の成長機会を期待しています。会社の年度業績報告と結びつけて、私達は会社の20222024年の帰母純利益の予測値を86.42億、101.05億、116.96億まで調整して、EPSに対応して1.83、2.14、2.47元で、PEに対応して13.17倍、11.26倍、9.73倍で、“推薦”の格付けを維持します。
リスク提示:原材料チップの価格は持続的に上昇している。世界の疫病の影響と国外の政策の不確実性;5 G商用推進は予想に及ばない。市場競争が激化し、新製品の市場普及は予想に及ばない。
