\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 589 Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) )
事件:会社の公告によると、2021年の営業収入は50.3億元で、前年同期比+25.4%だった。帰母純利益は17.3億元で、前年同期比+35.4%だった。非帰母純利益は14億8000万元で、前年同期比+19.5%だった。21 Q 4の営業収入は14億1000万元で、前年同期比+5.7%だった。帰母純利益は5.8億元で、前年同期比+39.9%だった。非帰母純利益は3.8億元で、前年同期比-5.5%だった。21年の非帰母純利益率は29.5%で、前年同期より1.5 pct減少し、そのうち21 Q 4は27.0%で、第4四半期は年間に引きずった。
製品構造は持続的にアップグレードされ、主要な単品に焦点を当てている。昨年から会社は10年型以上の高価格帯単品を主推し始めた。新製品兼香518は消費者の育成を重視し、短期的な放量を追求するのではなく、圏層の突破を求めている。会社は現在主要な単品に焦点を当て、安値販売、在庫動売の良性を重視している。同時に、徽酒価格帯の移転の恩恵を受け、会社の中高級単品収入は引き続き増加する見込みだ。
チャネル改革はすでに効果があり、同時に基礎チャネル建設を推進している。ここ2年、会社は全製品ラインのレベルからディーラーと業務チームに対して審査に力を入れ、同時に能力と結果によってディーラーが代理できる区域と製品を決定し、審査目標に達しなければ対応製品の代理権を取り消された。基礎ルートの建設面では、昨年下半期から開発された団体購入ルート、ディーラーが市場によく現れている。
政府の支持動力は十分で、省外拡張の志は高い。会社は淮北市の財政貢献が最も大きい企業の一つとして、市政府の高度な関心を受け、政府レベルも会社が全市経済のために引き続きより大きな貢献をすることを推進することを望んでいる。昨年、市政府の密集調査は地方経済の発展をどのようによりよく推進するかを模索し、土地指標が緊張している状況下で、会社の生産能力拡張プロジェクトに土地支援を与えることを目的としている。また、将来、会社は省外市場の拡張を推進し続ける。
投資提案:20222023年の1株当たり利益は3.46元、4.16元と予想され、会社にA投資格付けを購入し、目標価格は76元で、2022 PEに対応するのは22 xである。
リスク提示:兼香518の普及は予想に及ばず、ルート改革は予想に及ばず、徽酒競争は激化した。
