\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 392 Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) )
今期の内容要旨：
事件:会社は2021年の年度報告を発表し、年間営業収入は57.50億元で、前年同期比144.25%増加し、帰母純利益は20.21億元で、前年同期比198.59%増加し、非帰母純利益は19.46億元で、前年同期比215.32%増加した。
コメント:
ワクチン+IVDの2輪駆動で、業績は大幅に向上した。2021年に会社の営業収入は57.50億元を実現し、前年同期比144.25%増加した。このうちワクチン事業の営業収入は33.63億元で、前年同期比288.49%増加し、粗利率は92.55%増加し、前年同期比2.96%増加した。生産能力の面では、予備充填製品ラインが承認され、西林瓶剤型の生産能力が拡大し、二価HPVワクチンの総生産能力が3000万本/年に拡大した。販売量の面では、強い市場需要から利益を得て、会社の2価HPVワクチンの販売量は1000万本を超えた。また、COVID-19肺炎の疫病がまだ有効にコントロールされていないため、国外の検査需要が大幅に増加し、会社のCOVID-19原料の販売と国外の検査試薬の輸出収入も急速に増加した。2021年、会社の体外診断業務は営業収入23億3900万元を実現し、前年同期比58.97%増加し、同様に目立った。
二価HPVワクチンは持続的な放出が期待され、PQ認証は海外市場の空間を開く。現在、中国のHPVワクチンの需要が大きく、浸透率が低いため、数倍の成長空間がある。輸入品と比較して、会社の二価HPVワクチン製品は価格と接種手順などの面で明らかな優位性を持っており、国際、中国政策の有利な推進を重ねて、製品は迅速かつ持続的な放出段階を迎える見込みである。また、同社の2価HPVワクチンはWHOのPQ認証を取得し、2021年10月以降、モロッコ、タイ、ネパールなどで登録申請を開始し、2022年にフィリピン、エジプト、メキシコ、いくつかのGavi国をスタートさせる計画だ。製品が海外に輸出されると、放量のためにより広い市場を開く。
科学研究と国際協力を強化し、製品の研究が順調に進んでいる。科学研究の面では、会社はアモイ大学、香港大学などの大学と相応の協力研究を展開した。国際面では、会社はアメリカのベックマンクルトと戦略協力協定を締結し、GSKと協力して開発した次世代HPVワクチンはすでに第2のマイルストーンを円満に達成し、PATH組織との2価HPVワクチンに関する国際臨床協力はすでにガーナとバングラデシュでスタートした。研究プロジェクトはいずれも順調に進んでいる。このうち、九価HPVワクチンIII期の主臨床試験はすでに入組とワクチン接種を完了し、訪問中である。伝統的な凍結乾燥水痘減毒活ワクチンはIII期臨床試験研究報告を得た。新型凍結乾燥水痘減毒生ワクチン(VZV-7 D)はIIb期臨床試験を展開している。20価肺炎球菌結合ワクチンは臨床黙示許可を得ており、2022年にI期臨床試験を開始する。会社は製品を研究して上場した後、会社の業績をさらに厚くする見込みだ。
利益予測:20222024年の営業収入はそれぞれ96.10/135.06/175.23億元で、前年同期比67.1%/40.5%/29.7%増加する見通しだ。帰母純利益はそれぞれ36.67/52.85/69.18億元で、前年同期比81.4%/44.1%/30.9%増加し、20222024年のPEはそれぞれ41/29/22倍だった。
リスク要因:HPVワクチンの普及と販売が予想に及ばず、製品の研究開発が予想に及ばない。
