\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 27 Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) )
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最近、会社は2021年の業績速報を発表した。2021年に会社の営業収入は19.2億元を実現し、前年同期比36%増加した。帰母純利益は2億9200万元で、前年同期比48%増加した。非課税後の純利益は2億2700万元で、前年同期比50%増加した。
投資のポイント：
会社のQ 4業績は高成長を実現した:業績速報の試算によると、会社は2021年のQ 4単四半期に6.5億元の売上高を実現し、前年同期比14.56%増加し、前月比56.85%増加した。帰母純利益は1億14000万元で、前年同期比31%増加し、前月比68.84%増加した。2021年、会社は純利益2億9200万元を実現し、これまでの業績予告の中値をやや上回った。会社は高精度ナビゲーション定位核心技術をめぐって、高精度定位チップ技術プラットフォームと世界星地一体強化ネットワークサービスプラットフォームを持続的に構築し、応用方向はナビゲーション定位時間、測量と地理情報、閉鎖と半閉鎖シーンの無人運転を含む。2021年、会社の主な業務測量測量、変位監視、無人機、無人船、農業機械の自動運転などはいずれも着実な成長を実現した。
持続的に高い割合の研究開発の投入、技術の堀を強固にする:2021年会社は重点的に上流の産業チェーンを配置して、GNSSチップ(「璇玉」)、OEMボードカード、アンテナなどの核心の基礎部品を含んで、更に高精度のGNSSアルゴリズム、組み合わせのナビゲーション、SWAS広域の強化、精密な軌道定着などの核心の技術の優位性を高めて、技術の実力と技術の障壁を強化します。2021年H 1会社はすでに800余件の知的財産権を申請して、その中の特許は500余件、発明特許は300余件、所有した授権された自主知的財産権は500余件、その中の特許は200余件、発明特許は百余件近く、業界の前列に位置して、会社の長期的な発展のために堅実な技術基礎を打ち立てた。2021年前の第3四半期、研究開発費用の売上高比は18.45%に達し、同業界の高いレベルに属した。
自動車の自動運転の高精度の位置決めは会社の未来の新しいスポットライトになることが期待されている:高精度の位置決めはL 3とより高いレベルの自動運転を実現する肝心な鍵であり、多くの自動車企業はすでに率先して搭載し2021年の各モーターショーに登場し、今後3年間の自動運転はL 2からL 3への浸透を加速させる。2021年、会社は続々と Byd Company Limited(002594) 、万里の長城、ナタク、吉利路特斯を含む多くの自動車企業の高精度位置決めユニットの定点を獲得し、2022年に会社に業績の増加をもたらす見込みだ。北斗ナビゲーション応用+乗用車自動運転標識として、会社は将来資本市場の価値再評価を得ることが期待されている。
核心技術の自主化、海外市場はより大きな発展空間を迎えている:中国の高精度衛星ナビゲーション定位産業チェーンはすでに初歩的に形成され、中国メーカーは核心技術の自主化の発展の中で台頭し、製品性価格比の優位性が徐々に現れている。「一帯一路」建設の推進に伴い、北斗の土地確権、精確農業、知恵施工、知恵港などに基づき、ASEAN、南アジア、東欧、西アジア、アフリカなどで成功に応用されている。会社は“全国を配置して、海外を開拓します”のマーケティングの策略を堅持して、海外で強大なディーラーのネットを創立しました。同社は海外でより大きな発展の余地を迎え、将来的には世界のGNSS市場でのシェアが向上し続けると予想されている。
中国の高精度衛星ナビゲーション産業の応用は政策、技術及びコスト駆動から近年急速に発展している。会社は老舗の高精度定位トップ企業として、産業チェーンの上下流を統合する能力を備え、多くの応用分野で市場のリードを維持し、自動車自動運転業務は大きな成長潜在力を備えている。同社の20212023年の純利益はそれぞれ2.92/3.90/5.35億元、EPSはそれぞれ0.77/1.03/1.41元と予想され、現在のPEの推定値はそれぞれ45.3/33.8/24.7倍で、初めてカバーされ、同社に「増持」投資格付けを与えた。
リスク提示:自動運転業務の発展が予想に及ばず、新コース技術の更新、北斗関連補助政策の力が低下するリスク。
