\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 741 Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) )
事件:会社は子会社の上海ファレオ自動車電機雨刮システム会社の株式売却の進展に関する公告を発表した。
株式売却取引はほぼ完了し、業務構造を最適化し、利益を増やす見通しだ。公告によると、同社の完全子会社である上海実業交通電器会社はファレオ国際ホールディングスに保有する上海ファレオ自動車電機雨刮システム有限会社の27%の株式を売却し、取引金額は3.98億元で、取引は基本的に完了し、子会社の実業交通はファレオ雨刮関連株式を保有していない。取引関連の税金などのコストを考慮した後、今回の取引は会社の利益を厚くすると予想され、会社は業務の秩序ある進退をさらに推進し、業務構造の調整と最適化を加速させ、未来の発展のために良好な基礎を築く。
Saic Motor Corporation Limited(600104) 以外の新エネルギー車企業の取引先を積極的に開拓し、テスラと新勢力の関連業務が会社の業績増加に貢献すると予想されている。会社は自発的に電動化、インテリジェント化の発展傾向を把握して、積極的にハイエンドブランドと新勢力などの取引先のためにセットすることを求めて、自動車の伝動軸、駆動軸、差速ロックなどの製品は Great Wall Motor Company Limited(601633) Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) 、吉利自動車、 Byd Company Limited(002594) などの自主ブランドの新世代の車種のセットの定点を得て、自動車の内装、シート、ステアリングホイール、駆動軸などの製品はテスラ、蔚来、小鵬などの新エネルギーの自動車企業にセットして供給して、またベンツ、BMW、アウディなどの高級ブランドの車種の定点。新興業務分野では、高計算力プラットフォームと多種類の主流操作システムに基づく知能座席域コントローラが上汽乗用車、智己自動車、上汽大通などのためにセットを実現する。華域マグナは大衆MEBプラットフォームに電気駆動システムのアセンブリを提供し、ID.シリーズの販売台数の向上から利益を得る見込みで、会社は絶えず製品の自己研究とセットの着地能力を強化し、インテリジェント化製品は新たな成長点になる見込みだ。
同社はテスラと上汽の大衆生産の販売台数の増加から利益を得る見込みだ。テスラ中国の2022年1-2月の累計卸売販売台数は11.64万台で、前年同期比244.24%増加し、値上げとサプライチェーンの緊張がテスラの販売台数に与える影響は相対的に小さく、会社はテスラの座席システム製品であり、自転車の価値量が高く、持続的に利益を得る見通しだ。1-2月の Saic Motor Corporation Limited(600104) の累計生産量は84.97万台で、前年同期比20.75%増加し、上汽大衆の累計生産量は22.27万台で、前年同期比55.73%増加し、2021年の上汽大衆の販売量はコア不足による牽引が大きく、チップ不足の境界緩和に伴い、上汽大衆と Saic Motor Corporation Limited(600104) の販売量の改善が見込まれ、会社の業績の増加を促進する見込みである。
収益予測と投資提案
費用率の調整等、20212023年のEPS 2を予定する.11、2.45、2.83元(元2.11、2.59、2.97元)は、会社の推定値を参照して、2022年の13倍PEの推定値を与え、目標価格は31.85元で、購入格付けを維持している。
リスクのヒント
乗用車業界の需要は予想を下回って利益に影響を与える。主なセット車の値下げは利益に影響する。
