\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 862 Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) )
重要な要素のレポート:
3月15日夜、 Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) は2021年度の報告書を発表し、報告期間中、会社の営業収入は38.08億元で、前年同期比30.77%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は5.91億元で、前年同期比37.25%増加した。
投資のポイント：
前浸料製品の品質保証量は期日通りに交付され、航空工業の複材業務の成長は安定している:会社2021 Q 4は営業収入9.57億元を実現し、前月比4.48%増加し、前年同期比66.43%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は230.98万元で、前月比87.56%下落し、前年同期比23.30%下落した。Q 4の収益性が悪い原因は、約8900万元の研究開発費用を追加し、信用減損損失と資産減損損失の合計2500万元を追加したことにある。また、工業原材料価格の上昇も会社の利益性に一定の影響を及ぼした。プレート別に見ると、航空工業の複材プレートは依然として会社の主な業績成長源である。細分化された業務の中で、プリプレグ生産の販売量はさらに高くなり、年間貢献営業収入は35.53億元で、前年同期比33.08%増加し、純利益は6.85億元で、前年同期比37.60%増加した。優材百慕民航と高速鉄道市場のブレーキ部品製品の上昇勢いは良好で、合計純利益は1246万元に貢献し、前年同期比469.11%増加した。京航生物業務は相対的に弱く、経営の苦境は転換しなければならない。工作機械の装備業務は前年同期比で減損を続けたが、モデルチェンジとグレードアップを待たなければならない。また、報告期末までに、会社の契約負債額は前年同期比500%以上増加し、6.96億元に達し、主にプリプレグ販売のプリプレグ金である。同時に、同社は2022年度の関連取引額が70.8億元で、前年同期の2021年の関連取引額が14.01%増加すると予想し、前年同期の2021年の実際の関連取引額が55.65%増加し、現在の下流業界の景気が良好で、需要が旺盛であることを十分に説明し、さらに会社の後続業績が明らかになった。
産業発展戦略のチャンス期を把握し、研究開発の投入とエネルギー供給の核心業務を強化する:航空複合材料とその部品の応用割合が持続的に上昇し、航空製造産業が絶えずアップグレードする産業背景環境の下で、会社は研究開発の投入に力を入れ続け、核心業務のモデルチェンジとアップグレードを促進し、業務の開拓を加速する。2021年に会社は合計1億5100万元の研究開発費用を投入し、前年同期比66.86%増加し、科学技術成果の転化を効果的に推進し、報告期間中に複合材料、民間航空ブレーキ、軌道交差ブレーキ及び工作機械装備の研究開発において段階的な進展を遂げ、会社の核心競争力の向上に役立つと同時に、会社の長期業績の増加及び業務構造のグレードアップの転換に良好な基礎を築いた。
利益予測と投資提案:20222024年の帰母純利益はそれぞれ8.20、10.60、13.17億元で、対応するPEはそれぞれ39.05、30.24、24.322022年3月15日の終値23.00元)で、「増持」格付けを維持する見通しだ。
リスク要因:会社の投資プロジェクトの建設進度が予想に及ばず、軍需産業チェーン関連企業が情報不透明、会社の顧客集中度が高く、原材料価格が大幅に変動した。
