\u3000\u30 Shenzhen Quanxinhao Co.Ltd(000007) 29 Beijing Yanjing Brewery Co.Ltd(000729) )
業界は在庫時代に入り、会社はトレンドに順応してブランドのハイエンド化をリードしている:中国ビール業界の生産量は20142021年に引き続き下落し、2013年同期比-29.6%下落した。ハイエンド化の傾向の下で、各企業は競馬圏の競争モデルからハイエンド化に転換し、消費のアップグレードに迎合している。業界のハイエンド化の大趨勢の下で、会社は業界の趨勢に順応して燕京U 8、V 10、獅子王などのハイエンド製品を出して、ブランドのハイエンド化をリードします。
U 8大単品はハイエンド化をリードし、燕京八景は国潮の趨勢に順応する:現在、会社はすでに燕京主ブランド+恵泉、漓泉、雪鹿の3大地域優位ブランドの「1+3」ブランドマトリックスを構築し、3元以下のローエンド製品から10元以上のハイエンド製品までの価格帯の全カバーを実現した。燕京U 8大単品は低度酒の差別化の位置づけで中高級市場の競争に切り込む。20192020年には「燕京八景」シリーズが続々と発売され、「国潮」+「精醸」の2つのセールスポイントで会社の製品のハイエンド化を推進している。
チャネル: Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) 斉発力、チャネル変革を積極的に推進する:会社は電子商取引と協力し、オンラインチャネルでハイエンド製品を主に推進する。2021年の天猫双十一期間中、会社の中高級製品GMVの貢献率は62%に達した。オフラインルートの面では、会社は新しいオフラインルートを開拓し、居酒屋「燕京コミュニティ酒号」を試水した。会社は居酒屋の消費シーンに頼って消費者の育成を行い、主に精醸などのハイエンド製品を普及させる。会社は深い販売を通じて販売の一環を減らして、費用の投入が更にディーラーに集中することに有利で、会社の端末価格のコントロール力を高める。
マーケティング：民族の燕京を作り上げて、若い人の燕京：ブランドのマーケティングの方面、“民族のブランド”はずっと Beijing Yanjing Brewery Co.Ltd(000729) のブランドの代名詞です。2022年、会社は北京夏季オリンピックを協賛してから再び北京冬季オリンピックを協賛して、冬季オリンピックのマーケティングの中で巨大なマーケティングの声量を獲得しました。近年、会社はブランドの若返りに力を入れ、王一博、蔡徐坤などの人気スターとの契約を通じて若いグループに入り、U 8、燕京八景などの国潮新製品をさらに普及させ、若い消費者グループにおけるブランドの影響力を拡大した。
5年間の戦略転換を開き、国有企業の改革の東風を待ち望む:人員を減らして効果を増やし、燕ビールの生産効率が向上した。2020年末の社員は2013年に比べて14255人減少し、生産性は2013年の136キロリットル/人から249キロリットル/人に向上した。1人当たりの利益能力は2017年の最低点から1.0万元/人に上昇し続けている。2020年9月、 Beijing Yanjing Brewery Co.Ltd(000729) は5年間の成長とモデルチェンジ戦略プロジェクトを全面的にスタートさせ、今後、 Beijing Yanjing Brewery Co.Ltd(000729) は「強大なブランド、ルートを固め、市場を深く耕し、運営を強化する」という4つの重要な措置を戦略モデルチェンジの重要な内容とする。
投資提案:20212023年の営業収入はそれぞれ117.86/128.77/13.657億元で、それぞれ前年同期比8%/9%/6%増加する見通しだ。帰母純利益はそれぞれ2.89/3.90/5.43億元で、それぞれ前年同期比47%/35%/39%増加した。増持-Aの投資格付けを与え、12カ月の目標価格は8.7元で、2023年の45.2倍の動的収益率に相当する。
リスク提示:マクロ経済の成長率は予想に及ばない。新製品の普及は予想に及ばない。管理層の変動;食品安全事件のリスク。
