\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 966 Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) )
核心要旨:セットトップ、中国発力ハイエンド市場、率先してヨーロッパを配置する
タイヤ業界の核心的な障壁はブランドにあり、ブランドを作る鍵は高品質の製品、強力なルート、ハイエンド車種のセットにある。 Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) 研究開発費用は中国タイヤ上場企業のトップに位置し、高品質製品に研究開発サポートを提供する。率先して中国で新しい小売モデルを展開し、販売ルートを賦課する。乗用車の組み合わせは国産タイヤの竜頭であり、ハイエンド車種は持続的に突破している。会社は世界一流のタイヤ企業になるという目標に向かって前進し続けている。現在、海運費と原材料価格の上昇の衝撃を受けて、タイヤ業界全体の景気は底にあり、 Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) はヨーロッパで率先して配置され、関税と海運の難題を破り、中国市場はセットを守り、同時に、勇敢に中高級小売に突破し、業界の反転を待っている会社は成長を加速する見込みだ。20212022、2023年の帰母純利益はそれぞれ11、22、35億元で、PE 28、14、9倍に対応し、「購入」の格付けを維持する見通しだ。
2022年生産能力の拡大を加速
20212022/2023年半の鋼生産能力は73509 Boai Nky Medical Holdings Ltd(300109) 00万本に達し、全鋼生産能力は13901590/1670万本に達し、総生産能力はそれぞれ88461099912692万本に達し、成長率はそれぞれ15.11%/214.34%/15.39%と予想されている。
セルビア基地が操業開始
高い運賃のため、欧米本土のタイヤが値上がりし、利益が大幅に増加し、セルビア基地は2022年に一部の生産能力を生産することを期待しており、2023年に利益の増加に貢献し続ける見通しだ。長期的に見ると、タイの基地は海運費の下落を迎える見込みだ。
中国の五新一高製品の粗利率引き上げ
会社は「新定位、新製品、新品質、新サービス、新価格、高リターン」という「五新一高」戦略を提出し、「製品+サービス+価値+ブランド+店舗+流量」をめぐってルートのエネルギー供給を全面的に推進し、本質はルートを利用してハイエンド市場を突破し、2021年上半期の中国小売市場の全体販売台数は約28%増加し、ハイエンド製品の割合の向上は中国小売端の粗利率を著しく引き上げる見込みである。
関連市場は持続的に突破し、価格は下に伝達される。
会社は赤旗、アウディ、フォルクスワーゲン、ゼネラル・モーターズ、フォード、ルノー日産、広汽三菱、広汽伝祺、上汽ゼネラル・モーターズ五菱、吉利、奇瑞、 Byd Company Limited(002594) 、長城などの自動車企業にセットサービスを提供し、ホンダのサプライチェーンに入ったばかりで、特に新エネルギー自動車セットの加速、 Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) 2021年1-6月の新エネルギー自動車タイヤの出荷は前年同期比385%増加した。原材料価格が上昇し、会社の業績が衝撃を受け、関連市場のタイヤ価格が下向きに伝導する見込みだ。
リスク提示:主要市場関税障壁政策の変動;COVID-19ウイルスの疫病はタイヤの需要が長い間低迷した。プロジェクトの生産開始が予想に達していない。原装セットの突破は予想を下回った。販売台数の増加は予想に達しなかった。原材料価格が大幅に変動している。為替レートが大幅に変動する。安全環境保護生産;製品品質事故。
