\u3000\u30 Shenzhen Fountain Corporation(000005) 96 Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) )
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2022年03月10日夜、会社は2021年の業績速報を発表した:2021年の売上高は132.71億元で、同28.95%増加した。利益総額は31.55億元で、同27.55%増加した。帰母純利益は22.91億元で、前年同期比+23.54%だった。非帰母純利益は22.01億元で、前年同期比+24.4%だった。
投資のポイント
2021年には順調に終了し、第1四半期の開門を期待している。
業績速報によると、同社は2020年の年報で制定した2021年の基礎目標「2021年の経営目標:売上高120億元、同16.59%増、利益総額28.47億元、同15.08%増」を順調に達成した。
そのうち2021 Q 4の売上高は31.69億元で、同42.6%増加した。帰母純利益は3.22億元で、同1.7%増加した。控除額は2億9900万元で、同10.1%増加した。第4四半期の利益は低成長率で、会社の投入費用が多いことによる。ルートのフィードバックによると、春節期間中、人員の帰郷流動は明らかに増加し、製品の販売は良性で、第1四半期の開門紅確率は高い。
十四五省内外五開、全国化+次ハイエンドダブルドライブ
同社は昨年、省内の明光酒業を買収し、省内のトップの地位を強化し、省内の100元以下の価格帯製品の市場シェアを引き続き収穫することを意図している。現在、千元の価格帯は拡張して上昇しており、会社は戦略を固めてハイエンドの古20を推進し、同時にハイエンド製品、例えば古香型の年30を積極的に備蓄している。
十四五会社は「全国化+次ハイエンド」戦略を堅持し、「全国化、次ハイエンド」の推進速度を加速させ、規模省・区、規模市場、規模顧客、規模単品、規模サイトを構築する。十四五会社の省内外収益比重目標は五五開である。現在、省外は主に大商モデルであり、環安徽市場の表現は良好で、江蘇、河北地区の勢いは良好で、河南市場の表現は際立っている。近年、会社は河南市場で新しい安徽市場を再構築し、製品構造を向上させることを提案した。
収益予測
現在、安徽省内には超多強の構造が現れ、会社は徽酒のリーダーとして省内の他の中小酒企業のシェアを引き続き収穫する。現在、省内の消費のアップグレードは80-120元の価格帯から200元以上にアップグレードされ、会社の主な推古は20駅で500元の価格帯を安定させ、徽酒消費のアップグレードをリードしている。当社は引き続き会社のハイエンド+全国化戦略の継続的な推進を期待しており、業績速報によると、20212023年のEPSはそれぞれ4.55/6.03/7.60元(前値はそれぞれ4.51/5.68/7.05元)で、現在の株価はPEに対応してそれぞれ44/33/26倍で、「推薦」投資格付けを維持している。
リスクのヒント
マクロ経済の下落リスク、疫病が消費を牽引し、古8以上の成長が予想に及ばなかった、黄鶴楼の成長が予想に及ばなかった、省外の拡張が予想に及ばなかったなど。
