\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 157 Wintime Energy Co.Ltd(600157) )
2021年の非業績控除は大幅に上昇し、2022年初頭の業績は引き続き好調で、主な財務データは以下の通りである。
会社は業績予告を発表し、2021年に会社が帰母純利益10.4億元~12億元を実現すると予想し、前年同期比76.81%~73.24%減少した。主に2020年に会社が債務再編による収益が大きすぎ、基数が上昇したことによる。非経常損益要因を除いて、会社は2021年に非帰母純利益7.85億元~9.45億元を実現すると予想し、前年同期比301.99%~383.92%上昇し、増加幅は著しい。同社は2021年のコークス石炭の販売台数と価格が前年同期比大幅に上昇し、電力業務コストの上昇圧力を克服し、価格が一斉に上昇し、業績の大幅な増加を実現した。
会社は経営業績の増加予告を発表し、2022年1-2月、会社の営業総収入は約47億元で、前年同期比50%前後増加した。帰母純利益は約1.6億元で、前年同期比60%前後増加し、会社の各業務プレートは良好で、業績は引き続き好調だった。
石炭プレート:新しい鉱山は発展改革委員会の承認を得て、利益の増加をもたらす見込みがある。
会社が新設した炭鉱海則灘炭鉱は2022年2月15日に発改委員会の承認を得て、このプロジェクトの総投資は74.6億元(鉱業権費用を含まない)で、資本金の割合は30.47%で、所属会社は陝西億華鉱業開発有限会社で、 Wintime Energy Co.Ltd(600157) は間接的にその70%の株式を持っている。海則灘炭鉱は陝西2022年2月13日までに、この炭鉱の承認作業はすでに完了し、その後、採鉱証などの関連手続きを行い、会社の初歩的な試算を経て、海則灘炭鉱の産後の予想営業収入は毎年約50億元、経営性キャッシュフローは25億元、純利益は約20億元である(試算した帰母純利益は約14億元で、会社の2021年の帰母純利益の約1.17倍~1.35倍である)。
河南に合弁会社を設立し、エネルギー貯蔵と新エネルギーの配置を加速する予定である。
会社は2022年3月18日に中国長江三峡グループ有限会社河南支社の準備グループ（以下「三峡河南支社」と略称する）、＊＊＊ China Yangtze Power Co.Ltd(600900) （以下「＊＊＊ China Yangtze Power Co.Ltd(600900) 」と略称する）と協力協定を締結し、河南省に合弁会社を設立する予定で、会社は40%以下の株式を出資し、持株主体として、河南省で共同でエネルギー貯蔵プロジェクト及びその他の新エネルギープロジェクトを投資建設する。同社は2030年までに、合弁会社のエネルギー貯蔵プロジェクトとその他の新エネルギープロジェクトの総設備規模は1000万キロワットに達すると予想しており、そのエネルギー貯蔵プロジェクトには抽水蓄エネルギーが含まれており、同等の条件で河南省の石炭発電所での発電電力量を優先的に購入する。同社の公告によると、2021年6月末現在、河南省に火力発電設備容量405.19万キロワットを保有しており、今後、合弁会社のエネルギー貯蔵プロジェクトは会社の火力発電プロジェクトと連動し、エネルギー貯蔵プロジェクトの電力需要を満たすと同時に、火力発電需要の低迷時の過剰電力量を消化し、会社の火力発電プロジェクトの年平均発電時間を高める。また、合弁会社は河南省で風力発電と太陽光発電プロジェクトの建設を同時に行い、会社の新エネルギー分野の転換を加速させ、実現する。風光火庫?一体化したレイアウト。
利益予測と評価:会社の業績予告と結びつけて、私たちは20212023年に親会社に帰属する純利益がそれぞれ11.3/19.1/22.4億元で、前年同期比-75%/+69%/+17%増加し、EPSに換算するとそれぞれ0.05/0.09/0.10元/株で、現在の株価は1.65元(3月17日)対応PEがそれぞれ32.51/19.20/16.35倍増加し、会社は2022年以来業績が引き続き好調で、新鉱は発改委の承認を得て、利益の増加が期待されている。エネルギー貯蔵と新エネルギーの配置が加速し、会社を維持しますか?増持?評価。
リスク提示:石炭価格の変動リスクは、試算によると、他が変わらなければ、2021年の会社の商品石炭総合価格が50元/トン下落すれば、20212023年の帰母純利益はそれぞれ4.29/4.2/4.35億元減少する。経済成長率が予想されるリスクに及ばない。再生可能エネルギーの持続的な代替リスク;安全生産リスク。
