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事件：3月17日、 Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) 公告はある公安業界情報化会社と戦略協力を達成し、双方は公安専用PC、サーバーと公安全体応用システム解決方案の市場普及を共同で展開することを発表した。同日、 Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) 公告はある会社の10万枚の9系チップの注文を獲得した。
投資のポイント
Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) 党政電子政務市場を突破。3月17日、 Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) 公告はある業務に関連する公安業界情報化会社と戦略協力協定に署名し、同社は全国の多くの省・市の公安部門と長期的な業務協力があり、公安専用PCとサーバーの製品登録、応用許可申請を担当している。今回の戦略協力は党政電子政務市場がすでに開かれたことを示しており、そのうち公安電子政務市場の規模が大きく、製品の秘密保持性に対する要求が高く、今回の戦略協力は Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) 製品が関連業界の認可を得たことを証明した。
9系チップは業界の信創を突破し、10万枚の大単を獲得した。会社は公告して、ある会社は Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) に9系チップ10万枚を購入する予定で、このシリーズの製品は地理情報システム、メディア処理、CAD補助設計、ゲーム、仮想化などの高性能表示需要と人工知能計算需要を満たすことができる。10万注文は Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) がより広い業界の信用市場に進出したことを証明しただけでなく、 Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) 9系チップ製品の性能が優れ、ハイエンドの需要を満たすことができることを証明した。
7系製品よりも9系製品の方が受注速度が速い。 Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) 7系製品JM 7200は2018年9月にテストを完了し、2019年3月に初の契約額14.5万元の注文を受けた。9系製品は2021年11月に基本テストを完成し、2022年3月に10万枚の注文を獲得した。私たちは1枚の価格が500元以上であることを予想している。時間のリズムにおいても、注文の規模においても、9系製品はもっと優れており、会社の製品力と市場認可度の著しい向上を示している。後続の市場開拓の進度はその年の7系製品を上回る見込みだ。
新市場は国産GPUトップの新空間を開く:会社の2021年7系チップ収入は主に党政電子公文書市場から来て、会社が新しく入った党政電子政務と業界信創市場の空間は党政電子公文書市場よりはるかに大きい。チップ不足の局面は持続して、全世界のGPU大手は更にハイエンド市場に焦点を当てて、中低端市場の需要は満足しにくくて、 Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) 国産GPUのリーダーとして、製品の性能は需要を満たして、生産能力は保障があって、業績の確定性は比較的に強いです。
利益予測と投資格付け: Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) 戦略協力を通じて党政電子政務市場に切り込み、9系製品の性能は取引先の認可を得て、10万枚の注文を取って、新しい市場空間を開いた。当社は国産GPUのリーダーとしての発展潜在力を期待しているが、研究開発への投資が大きいため、 Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) 20212023年の帰母純利益は2.94(-0.61)/4.09(-1.67)/5.28(-4.04)億元を引き下げ、現在のPEの109/78/61倍に対応し、「購入」の格付けを維持している。
リスク提示:国産化政策の推進は予想に及ばない。中国の軍事費と軍需産業の情報化は予想に及ばない。会社の製品の研究開発プロセスは予想に及ばない。
