\u3000\u3 Bohai Water Industry Co.Ltd(000605) 098 Shanghai Action Education Technology Co.Ltd(605098) )
投資のポイント
業績総括: Shanghai Action Education Technology Co.Ltd(605098) 発表]2021年年度報告書によると、公告内容:1)会社は2021年に5.55億元の収入を実現し、前年同期比46.6%増加した。帰母純利益は1.71億元で、前年同期比60.1%増加した。2)21 Q 4単四半期の売上高は2億元で、前年同期比30.4%増加した。帰母純利益は6169万元で、前年同期比26.2%増加した。
コアトレーニング業務の価格が一斉に上昇した。同社の2021年の管理訓練の収入は4.9億元で、前年同期比48.9%増加し、粗利率は83.6%に達した。同社のトレーニング業務の主な製品は校長EMBAと濃縮EMBAである。価格の面では、同社は2021年9月に濃縮EMBAの学費の値上げを発表し、2.88万から3.58万に引き上げ、2022年に授業を並べて値上げの配当を享受した。量の面では、2021末現在、会社の帳簿契約負債は7億8000万元で、2020末に比べて20.1%増加し、会社の待機課程が増加していることを示している。
利益の伸び率は売上高の伸び率を超え、コスト費用のコントロールは良好である。21 Q 3、会社の売上高は前年同期比46.6%増、帰母純利益の伸び率は60.1%増で、会社の良好なコストコントロールと費用コントロールのおかげである。2021年、会社の粗利率は79.1%で、上昇傾向にある。費用については、2021年の販売費率が29%で、前年同期比1.4ポイント低下し、管理・研究開発費率はそれぞれ21.8%と5.9%だった。
コンサルティング業務は持続的に推進され、多極的な発展が業績を後押ししている。2021年、会社の管理コンサルティング業務は5883万元の収入を実現し、前年同期比35%増加し、粗利率は44.3%で、前年同期比6.6ポイント低下した。
デジタルビジネススクールは帆を上げて出航し、市場はさらに上層階を開拓した。会社は研究開発の投入を増やし、OMOデジタル商学院を建設し、2021年の研究開発費用率は前年同期比1.2ポイント上昇した。会社は2021年10月下旬に行動デジタル化商学院を正式に発表し、自主的にSaasプラットフォームを研究開発し、大将雲プロジェクトを通じて企業のために中層幹部を孵化させた。2021年末現在、会社のデジタルビジネススクールは100社の企業と協力関係を結んでいる。
利益予測と投資提案:20222024年の純利益はそれぞれ2.1、2.7、3.2億元で、対応するPEはそれぞれ19倍、15倍、13倍と予想されている。同社の今後3年間の純利益の年間複合成長率は24%で、PEGリスク提示:1)校長、濃縮、オンラインEMBAなどの課程の学生募集人数が予想に達しないリスク;2）会社の販売人員の収入が予想に及ばないリスク；3)疫病の繰り返し授業が予想に及ばないリスク。
