\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 51 Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) )
事件:会社は2021年の年報を発表し、2021年の営業収入は30.95億元で、前年同期比+35.44%だった。帰母純利益は6.43億元で、前年同期+62.97%、非帰母純利益は5.97億元で、前年同期+76.35%だった。
光伏业界の需要が増加して、会社の业绩は急速な増加を実现します:CPIAの统计データによると、中国 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) バッテリーの切れの生产量は198 GWで、前年同期+46.9%より、光伏业界の连続して长年の高景気の恩恵を受けて、会社の业绩は持続的に増加します。 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池セット生産設備の年間販売台数は393本で、前年同期+46.1%で、売上高は26.60億元で、前年同期+73.37%だった。また、HJTの受注も2021年に収入を確認し、海外に輸出し、将来的には新たな利益成長点になるだろう。
利益能力が増強され、研究開発への投資が持続的に増加している:2021年の会社の販売粗利率は38.3%で、前年同期+4.28 pctで、販売純金利は20.25%で、前年同期+3.32 pctで、主な原因は会社が研究開発を通じて設備コストを下げ続け、原材料と部品を国産で代替し、購買規模が増加し、価格交渉能力が増加し、会社の製品が価格を基本的に変わらない状況で、粗利率が上昇したことである。2021年、同社の研究開発には3億3100万元が投入され、前年同期比+99.72%で、売上高に占める割合は10.71%で、2020年と2019年はそれぞれ7.26%と6.56%だった。会社の研究開発人員は899人で、従業員総数の32.86%を占めている。
HJTの技術備蓄は深く、HJTの産業化のプロセスは加速している:HJTの産業化は2021年に始まり、2022年に加速して推進する。中国メーカーは2021年にHJT産業化プロセスを開始し、安徽華晟二期2 GW、 General Elevator Co.Ltd(300931) 2 GW Tongwei Co.Ltd(600438) 1 GWヘテロ接合 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池生産プロジェクトを含む。会社はすでにHJT設備の全線供給能力を備えており、設備の国産化はコスト削減の重要な一環である。同時に会社は28億を募集してHJT設備の産業化プロジェクトに用いて、生産を開始した後にPECVDとPVD設備の国産供給レベルを高めて、HJT生産ラインの投資コストを下げます。
OLEDと半導体設備は大顧客の注文を得て、配置の新しい分野は突破を得た:OLEDフレキシブルスクリーン折り曲げレーザーカット(BendingCut)設備は京東方第6世代AMOLED生産ラインプロジェクトを落札して、重大な突破を得た;半導体ウエハレーザスロット装置は Jcet Group Co.Ltd(600584) Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) サプライチェーンに打ち込み、他の5社と試用注文を注文し、プラットフォーム型設備会社に重要な一歩を踏み出したことを示している。
投資提案:HJT産業化が加速しており、会社はHJT整線設備のリーダーとして、十分な利益を得ることができる。また、半導体デバイスやOLEDデバイスも突破し、今後の業績は急速に増加するだろう。同社の20222024年の帰母純利益はそれぞれ9.2、13.1、21.2億ドルで、PEはそれぞれ68、48、30倍に対応し、「購入」の格付けを与える見通しだ。
