\u3000\u30 Shenzhen Zhenye(Group)Co.Ltd(000006) 61 Changchun High And New Technology Industries (Group) Inc(000661) )
事件:3月17日、同社は2021年の報告書を発表し、期間内に営業収入107.5億元を実現し、前年同期比25.3%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は37.6億元で、前年同期比23.3%増加した。基本1株当たり利益は9.28元/株です。会社の2021年度利益分配予案は、全株主に10株ごとに現金配当8.00元(税込)を支給する。
コメント:
多くの要因が昨年の業績に影響を及ぼし、市場の予想を下回った。会社の売上高は史上初めて100億元を超え、107.5億元に達し、前年同期比25.3%増加し、ほぼ予想に合致した。利益は37.6億元で、前年同期比23.3%増加し、市場の予想をやや下回った。一つは昨年の研究開発への投資を増やし、研究開発の総投資額は10.9億元に達し、売上高に占める割合は10%を超え、そのうち費用化は8.85億元(費用化の割合は81%)で、前年同期比86.3%増加し、一定の利益に影響を及ぼした。第二に、昨年のコア子会社 Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) の業績の下落が大きく、主に疫病の影響で鼻インフルエンザワクチンの販売を受け、資産の減損損失が大きい。私たちは革新的な研究開発を増やすことが未来の会社の発展を支える必要な手段だと考えています。
核心子会社の金赛薬業は引き続き高成長を続け、広東聯採成長ホルモンが着地した。金賽薬業の年間売上高は81.98億元、親会社の利益は36.84億元で、上場会社全体の売上高と利益の76.3%と98%を占めている。前年同期比の伸び率を見ると、売上高と帰母純利益はそれぞれ41.3%と33.4%増加し、昨年の全国の疫病の散発点が頻繁だった状況下で、依然として比較的速い伸び率を維持している。今年1月、小児科の新規加入者数は前年同期比50%増加した。広東聯採成長ホルモンが着地し、会社が応募した3つの規格の粉針はすべて落札され、水針製品の中国メーカーはすべて落札を放棄し、聯採は成長ホルモン市場の構造と会社の収益に影響を与えた。
利益予測:20222024年の利益予測を修正し、売上高はそれぞれ142.1億元、174.5億元、208.9億元と予想され、それぞれ前年同期比32.2%、22.8%、19.7%増加した。帰母純利益はそれぞれ50.4億元、63.5億元、76.7億元で、前年同期比34.1%、26.1%、20.7%増加した。前終値(175.99元/株)でPE(2022 E)の14倍にとどまり、「買い」の格付けを維持した。
リスクの提示:中国の疫病の影響は新しい患入グループに影響する。市場競争が激化する。製品品質リスク;研究開発の進度は予想に及ばない。システムリスク。
