\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 198 Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) )
会社公告2021年業績速報:2021年通年の営業収入は45.77億元で、前年同期比32.58%増加し、帰母純利益は13.80億元で、前年同期比44.74%増加し、非後帰母純利益は12.90億元で、前年同期比45.58%増加した。これによりますと、2021年第4四半期の営業収入は13.97億元で、前年同期比14.40%増加し、帰母純利益は4.18億元で、前年同期比約1%下落したということです。
構造のアップグレード+地域拡張、「量価」複合成長ポテンシャルが強い。同社は「223」マーケティング戦略をめぐって、製品管理において、生態洞蔵シリーズに焦点を当て、2021年前の第3四半期に同社が洞蔵シリーズに代表する中高級白酒の販売収入は前年同期比43.97%増加した。ルートの上で、会社はタバコと酒の店、宴会、ホテル、団体購入などのルートの操作方案に対して、積極的に安徽省の内外の市場を開拓して、前の3四半期の省内外の成長率はそれぞれ44.53%、41.54%に達して、私達は年間の省外の市場が依然として同期の成長を維持することを予想して、会社の“量価”の複合の成長の勢いは強くて、年間の業績は私達のこれまでの予測に合います。
2022年安徽の春節の白酒市場は熱く、会社の「開門紅」は期限が切れる。2021年第4四半期に消費者費用の投入を増やし、帰母純利益はやや下落した。2022年の春節安徽市場はほとんど疫病の影響を受けず、疫病の予防とコントロールがより正確になり、堂食が開放され、帰郷者数は前年同期比増加し、宴席、親戚と友人の会食などの消費需要が旺盛である。会社の洞は6位の100元の価格を占めて、省都合肥市場で勢いが明らかになって、あるいは全省の消費をリードして、2022年第1四半期の“開門紅”は期限があります。
消費のアップグレードが行われると、安徽省内外の配置が加速した。安徽省の経済成長の加速を受けて、会社の製品は100元の価格の穴6から200元の価格の穴9にアップグレードして、未来のハイエンドの価格の穴16/20は持続的に量を放出する見込みです。安徽省内で、会社はすでに六安、合肥などの優位市場を形成し、ルートの建設を通じて深い全省化を実現し、安徽の人口のオーバーフローに伴い、会社の長年の発展基礎によって、安徽市場には依然として大きな発展空間がある。
投資提案：会社の業績の予告によって、私達は会社の利益の予測を調整して、20212023年会社の営業収入はそれぞれ45.77、55.38、65.84億元で、母の純利益は13.80、17.88、21.51億元で、EPSはそれぞれ1.72、2.23、2.69元で、現在の株価の対応PEはそれぞれ34 X、27 X、22 X倍で、“推薦”の格付けを維持します
リスクの提示:疫病は消費に繰り返し影響する。安徽省内の競争が激化した。食品安全事故。
