\u3000\u30 Shenzhen Fountain Corporation(000005) 96 Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) )
コア結論
年間売上高の業績は予想を超え、一部の費用は年末に早期に確認された。会社は業績予告を発表し、2021年、会社の営業総収入は132.71億元を実現し、前年同期比28.95%増加した。帰母純利益は22.91億元で、前年同期比23.54%増加した。非帰母純利益22.01億元を実現し、前年同期比24.14%増加した。2021 Q 4、会社は営業総収入31.69億元を実現し、前年同期比42.56%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は3.22億元で、前年同期比1.58%増加した。非帰母純利益は2億9900万元で、前年同期比10.06%増加した。2021年の通年は安定して官を収め、収入の増加はやや予想を超え、Q 4の収入は高く増加し、業績は主に春節が早く、一部のシーズンの備品による販売費用は2021 Q 4に早期に確認された。
春節期間中に贈り物、宴会のシーンが回復し、年の原漿の各価格帯の製品の販売が全面的に好調になった。ルートの調査研究のフィードバックによると、2021年に会社の製品構造は加速的にアップグレードし、古8大二桁の成長を予想し、古16の成長率は50%以上で、核心意見の指導者の育成は良好で、古20以上の市場は倍増し、省内の古8以上の製品の販売は良好で、在庫は良性を維持し、200元以上の消費空間を持続的に開拓している。春節期間中、今年の防疫政策が適度で合理的であることから利益を得て、帰郷者数は前年同期比で著しく増加し、地方経済活動、親戚や友人を訪問し、贈り物や宴会のシーンが基本的に回復した。
投資提案:2022年の構造向上はさらに加速する見込みで、業績の概率は良好で、中長期的に200億の目標を達成するには高い確定性がある。チャネルフィードバック2022年会社の目標は積極的で、古8以上の成長考課を強化し、省内外は25%以上の成長を維持することが期待され、構造のグレードアップは毛利空間を解放し、古20年以上の育成を経て徐々に安定し、費用の収縮業績の弾力性がより強い。国有企業の改革の着地予想、前期の低基数配当を重ねて、私たちは会社が省外の拡張、省内のアップグレード、大単品の放量などの多重の高確定性の論理の下で、2022年に業績が好転すると予想して、14、5は200億の収入目標を実現して、“増加”の格付けを維持することが期待されています。
リスクのヒント:省内構造のアップグレードが予想に及ばない;省大陸部の産酒競争が激化した。省外拡張が予想に及ばない
