\u3000\u30 Shenzhen Zhenye(Group)Co.Ltd(000006) 61 Changchun High And New Technology Industries (Group) Inc(000661) )
事件:会社は2021年の年報を発表し、営業収入は107.5億元で、前年同期比25.3%増加した。帰母純利益は37.6億元で、前年同期比23.3%増加した。非後帰母純利益は37.4億元で、前年同期比26.8%増加した。
金赛薬業の業績は急速に増加し、成長ホルモンは持続的に放出されている。2021金試合薬業の営業収入は82億元で、前年同期比41.4%増加し、帰母純利益は36.8億元で、前年同期比34%増加した。2020年初頭の疫病は成長ホルモンの成長率の減速を招き、疫病の解消に伴い、成長ホルモンの販売は急速に反発し、同時に会社はマーケティング戦略を調整し、2020年下半期の成長ホルモンの販売は急速な回復を迎え、2021年に入っても、成長ホルモンは依然として急速な成長を維持している。会社は絶えず販売改革を推進し、成長ホルモンの末端市場での販売規模を高め、販売改革の推進に伴い、末端市場は成長ホルモンのために新しい空間を開くことが期待されている。同時に、会社は成人分野での普及を増やし、収入の貢献は徐々に体現され、新しい成長点になることが期待されている。
Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) 業績を牽引し、帯状疱疹ワクチンが期待できる。2021年 Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) の営業収入は12億元で、前年同期比16.7%減少し、純利益は2.4億元で、前年同期比41.9%減少した。2020年 Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) 水痘ワクチンのロット発行量は急速に増加し、業績の高速成長を牽引し、2020 Q 1は依然として比較的速い成長を維持し、2021下半期にCOVID-19ワクチンの接種力が増大したため、会社の水痘とインフルエンザワクチンの接種に一定の圧迫があり、100グラムの収入と利益が前年同期比で下落し、2022年から成長を迎える見込みだ。新製品の鼻インフルエンザワクチンは中国初の鼻インフルエンザ減毒活ワクチンで、大規模な免疫が容易で、差別化の優位性が著しく、4価インフルエンザワクチンの有効な補充になる見込みで、鼻インフルエンザワクチンは会社のために著しい業績増量に貢献すると予想されている。研究製品の帯状疱疹ワクチン品はすでに申告段階にあり、帯状疱疹ワクチンの市場空間が大きく、競争構造がよく、将来の上場は大品種になる見込みだ。
不動産と漢方薬事業は安定的に成長し、キャッシュフローの安定に貢献し続けることが期待されている。2021年のハイテク不動産の営業収入は6.6億元で、前年同期比9%減少し、純利益は0.9億元で、前年同期比37.2%減少した。華康薬業の営業収入は6.4億元で、前年同期比10%増加し、純利益は0.4億元で、前年同期比横ばいだった。不動産業務は不動産業界全体が弱いため減少し、会社の漢方薬業務は安定した経営を維持し、将来もキャッシュフローの安定に貢献する見込みだ。
収益予測と格付け。20222024年の帰母純利益はそれぞれ48.7億元、60.5億元、73億元、EPSはそれぞれ12.04元、14.95元、18.04元と予想され、現在の株価の推定値はそれぞれ15倍、12倍、10倍で、「購入」の格付けを維持している。
リスクヒント:成長ホルモンの放出量が予想に及ばないリスク;研究製品の進捗が予想に及ばないリスク
