\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 881 Shanghai Athub Co.Ltd(603881) )
投資のポイント
業績総括:会社は2021年の年報を発表し、会社の年間売上高は12.1億元で、前年同期比32.5%増加した。EBITDAは8億2000万元で、前年同期比50.8%増加した。非純利益は1.0億元で、前年同期比22.2%減少し、主に今年度のデータセンターが大量に交付され、減価償却コストが増加したことによる。
プロジェクトの納品は順調で、業務規模は急速に発展している。「十四五」計画要綱は全国一体化ビッグデータセンターシステムの構築を加速することを提案し、「新基礎建設」政策の推進に伴い、IDC業界は長期的な利益政策環境を迎え、市場需要量は急速な成長を維持する見込みである。同社は下流市場で蓄積した優れた口コミとハードな運営・メンテナンスサービス能力により、IDCの交付項目数が着実に増加し、2021年には運営条件を備えた自己構築データセンターが9カ所増加し、IT負荷が約116.52メガワット(MW)増加した。現在、同社は累計34個のデータセンターを建設し、運営しており、IT負荷は合計約366.82メガワット(MW)で、5キロワット(KW)の標準キャビネットに換算すると約7.3万個である。
業界の景気は上昇し、下流の需要は旺盛だ。デジタル経済の急速な発展に伴い、計算力、ネットワーク、ストレージ資源はますます希少になっているが、IDCはデジタル経済の基盤技術の支えとして、その重要な地位は侮れず、業界規模も拡大している。2020年の中国IDC業務市場の全体規模は2238億元に達し、前年同期比43.3%増加し、ここ5年間の最高成長率に達し、2023年の中国IDC業務市場の規模は4868億元に達し、3年間の複合成長率は30%に達すると予想されている。
注文書を秩序正しく推進し、積極的に新しいプロジェクトを開拓する。中国のトップサードパーティIDCサービス企業として、2021年のプロジェクトは順調に展開された。報告期間内にHB 33、GH 13、JN 13、@HUB 2020-7、クラウド創互通クラウドコンピューティングなどのデータセンタープロジェクトの投資建設を秩序正しく展開した。同时に、同社は2021年に京云科技とその子会社の100%株権の买収を完了し、河北省廊坊市安次区の新兴产业モデル区内の约50ムーの土地使用権を获得し、この地域でデータセンター业务の开拓を展し、データセンタープロジェクトの建设と投资を行う。
収益予測と投資提案。20222024年のEPSはそれぞれ0.77元、0.98元、1.25元で、今後3年間の帰母純利益は55%の複合成長率に達すると予想されている。2022年に会社の新築キャビネット数の棚上げ率が上昇したことを考慮して、新署名プロジェクトは次第に着地し、業界の景気の上昇と下流の顧客の基礎建設が触媒会社の業務の急速な成長を加速させ、「購入」の格付けを維持した。
リスクのヒント:業界の競争が激化し、大顧客の予算が予想に及ばない、中米関係が緊張しているなど。
