\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 058 Sailun Group Co.Ltd(601058) )
コアの要旨:内外の急速な拡張
国産タイヤ企業は国際化の配置を通じて関税障壁を回避し、世界的な市場占有率の向上を実現した。これは過去数年の国産タイヤ企業の業績増加の主な論理であり、 Sailun Group Co.Ltd(601058) 東南アジア基地の急速な生産能力拡張を通じて、利益の大幅な上昇を実現した。同時に、会社は研究開発を重視して、会社の工事タイヤ分野での持続的な投入は収穫期を迎えて、液体黄金タイヤは国産タイヤの技術面での知名度を高めることができて、タイヤ業界の技術変革をもたらします。
20212022、2023年の帰母純利益はそれぞれ13、22、31億元で、PE 23、14、10倍に対応し、「購入」の格付けを維持する見通しだ。
ベトナムとカンボジア基地の収益力が大幅に増加する見通し
現在、ベトナムとカンボジアはタイに対して一定の関税優位性を持っている。
ベトナム合弁のACTR計画は全鋼胎の設計生産能力が240万本、試合輪が65%を占め、2020年末までに120万本に達した。ベトナムは全鋼260万本を計画し、今後3期で100万本を拡大する。半鋼は1300万本、三期は300万本拡大し、未来は1600万本を達成する。非道路は現在5万トン、5万トン拡大し、10万トンに達している。カンボジアの半鋼計画は900万本で、現在は順調に生産を開始している。全鋼計画は165万件で、2023年に生産を開始する予定だ。
工事タイヤの持続的な突破
2022年に青島の非道路タイヤは4万トンから6万トンに増加し、ベトナムは5万トンから10万トンに増加する見通しだ。
「液体ゴールド」は増量に貢献する見込み
「悪魔の三角」の法則を破って、寿命は倍になって、節油は16.56%で、突破点を形成することが期待されています。2020年6月、化学製錬ゴムの第1期10.8万トン/年高性能ゴム新材料循環経済グリーン一体化プロジェクトが投資建設を開始した。今後、年間30万トンの化学製錬ゴムを生産し、すべて産後1.2億本の半鋼タイヤの生産応用を満たすことができる。
ディーラーと合弁会社を作る
パートナーと運命共同体を構築する理念を提出し、生産と販売の一体化発展の新しい構造の構築に力を入れ、会社は全国の一部地域のディーラーと共同で合弁会社を設立した。
リスク提示:「液体金」(EVECタイヤトレッドゴム)業務開拓の不確実性;プロジェクトの進展が予想に達しないリスク、疫情が世界経済の予想を超えた影響、主要原材料価格の変動リスク、国際貿易摩擦リスク、環境保護及び安全生産リスク、海外経営リスク、新増産能が予想に達しないリスク、為替レートの変動リスク、同業界の競争加劇リスク、経済下りリスクなど。
