\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 976 Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) )
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Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) 発表公告:2021年会社の売上高は32.78億元(+33.48%)を実現し、帰母純利益は3.25億元(+119.73%)を実現し、非帰母純利益は3.01億元(+118.56%)を差し引いた。
投資のポイント：
年間業績が高く、利益の伸び率が目立っている。2021年会社は売上高32.78億元(+33.48%)を実現し、帰母純利益3.25億元(+119.73%)を実現し、非帰母純利益3.01億元(+118.56%)を差し引いた。そのうち医薬工業収入は16.82億元(+43.92%)、医薬商業収入は15.88億元(+23.87%)であった。
医薬工業の収入は高く増加し,竜牡の成長は安定している。2021年会社は医薬工業の売上高16.82億(+43.92%)を実現した。このうちOTC収入は9.04億元(+51.28%)、RX収入は7.79億元(+36.23%)だった。竜牧の成長は安定しており、会社の年報によると、2021年の竜牡単品の販売は前年同期比47.75%増加した。販売台数を見ると、竜牡壮骨顆粒は4.86億袋を販売し、前年同期比29.15%増加した。ここ数年、会社はブランド建設とルートの普及を強化し、一部の製品の価格の上昇を促進している。
小児科の収入が高くなり、包材が上昇してコストが増加した。治療分野別では、小児科/婦人科/特色漢方薬/その他の売上高はそれぞれ8.91/4.94/1.59/1.38億元で、前年同期比48.31%/37.73%/35.47%/5.27%増加した。このうち、報告期の小児科製品の原補助パッケージは市場の値上げ要因の影響を受け、材料コストが前期より増加した。小児科主導製品が投入した設備及び生産ラインの改造はいずれも基本的に完成し、相応の減価償却費用が増加した。
健民大鵬は利益に持続的に貢献した。同社の財務報告によると、2021年の同社の連営企業と合弁企業への投資収益は約1億1200万元(主に健民大鵬に由来)で、前年同期比約18.43%増加した。四半期別に見ると、2021 Q 1/Q 2/Q 3/Q 4の連営企業と合弁企業への投資収益はそれぞれ約30782890/34531826万元で、それぞれ前年同期比約485%/(-46%)/52%/35%増加した(注:Q 1データは財務諸表の投資収益)。
ブランドの優位性は著しく、大単品は安定して成長し、健民大鵬は持続的に利益に貢献し、会社の長期業績の安定性をよく見ている。会社の傘下には健民、竜牡、葉開泰の3大ブランドがあり、ブランドの優位性が著しい。小児科の独占的な大単品竜牡壮骨顆粒の価格は一斉に上昇し、成長は安定しており、会社のマーケティング投入の増加とブランド宣伝のさらなる浸透に伴い、龍牧壮骨顆粒の持続的な成長を見ることができる。健民大鵬は中国唯一の体外育成牛黄の生産者とサプライヤーであり、会社のために持続的な利益成長に貢献する。
利益予測と投資格付け20222024年のEPSはそれぞれ2.53/3.12/3.83元で、現在の株価PEに対応して22/17/14倍で、会社のブランド優勢は著しく、大単品は安定的に成長し、健民大鵬は持続的に利益に貢献し、会社の長期業績の安定性をよく見て、購入評価級を維持する。
リスクは龍牧壮骨顆粒の販売が予想に及ばないことを示している。採掘値下げリスク;疫病は医薬商業の運営に影響する。競争が激化する。マクロ経済の発展は予想に及ばない。医薬政策リスク等
