\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 301 Iray Technology Company Limited(688301) )
イベント:会社は2021年度報告書を発表した。
基本面は予想を上回った:2021年に会社の売上高は11.87億元、yoy+51.43%を実現した。帰母純利益は4.84億元、yoy+17.79%を実現した。非帰母純利益3.42億元、yoy+72.29%の控除を実現し、そのうち非経常損益は1.42億元で、主に当期政府補助(0.46億)+投資収益(1.14億)である。
利益能力が好調:総合粗金利55.25%、yoy+3.45 pct;総合純金利40.81%、yoy+12.36 pct。期間の費用率は安定して下落した:販売と管理費用率はそれぞれ4.92%/4.47%で、前年同期+0.19 pct/-0.26 pctで、主に人力コストの増加と株式激励コスト(0.14億)である。財務費用率は-1.41%で、前年同期-2.05 pctで、主に資金の使用効率が利息収入の増加を牽引した。研究開発費用率は12.27%で、前年同期+0.3 pctで、主に研究開発投入の増加(研究開発人員は前年同期比58%増加)に由来する。
運営能力優秀:販売が大幅に増加したため、売掛金は明らかに増加した(2.81億、yoy+12.55%)、しかし売掛金の回転率はある程度向上した(20年4.85から21年5.86に向上した)。未払手形0.14億、yoy+149.8%、契約負債0.80億、yoy+374.05%。
21 Q 4業績：
21年Q 4会社の収入は3.64億元、yoy+58.21%を実現した。帰母純利益は1.58億元、yoy+137.84%を実現した。単四半期の販売/管理/財務/研究開発費用率はそれぞれ5.91%/6.21%/0.91%/15.09%、yoy+1.55 pct/2.41 pct/+1.34 pct/+2.32 pctであった。
X線センサー専門家→多次元コア部品サプライヤー
アモルファスシリコン（小さいサイズの0505から大きいサイズの1748までの量産を実現して、業界内では珍しい2枚のつなぎ合わせ+静的動態の2つの応用を持っています）+IGZO（Cアーム、DSA、歯科、工業の無損検査などの多分野に浸透します）+CMOS（業界がリードして、乳腺の新製品が完成する時、血管の造影は研究する時）+フレキシブル基板（ヨード化セシウムのフレキシブルな探知器は大量に欧米の取引先に交付します）探知器の4点は開花します(IGZO+CMOS+フレキシブル新製品は2億営業を突破)、高圧発生器、射線源、CTコリメータなどの新コア部品が着実に推進されている。
業績分割:歯科+工業が重要な見どころ
分製品:1)静的7.49億、安定成長(yoy+24.59%)、粗利率52.37%(yoy+1.33 pct);2)動的3.77億元(20年比18.7%から21年33.5%に上昇)、受益歯科および工業新製品の年間高速増量(前年同期+171.95%)、粗利率65.88%(yoy+8.05 pct)。
業界別:受益歯科と工業の新しい取引先の導入と増加、1)歯科の販売収入は2億を突破した( Hefei Meiya Optoelectronic Technology Inc(002690) 、朗視、ボーエンデント、フィソン、キツツキなどの頭の取引先と協力)。2）工業販売収入は1.5億元（＊＊＊ Guangdong Zhengye Technology Co.Ltd(300410) 、日聯科技、ベイカーヒューズGE及び中国主要新エネルギー電池と電子検査設備サプライヤーの認可を獲得）を突破し、氷を砕く高級獣用市場である。
収益予測
当社の22-24年の帰母純利益はそれぞれ6.46/9.05、11.64億ドルで、対応PEはそれぞれ45.38/32.39/25.19 Xで、購入格付けを維持すると予想しています。
リスク提示:疫病が海外販売リスクに影響する;歯科と工業の放量は予想に及ばない。貿易摩擦.
