\u3000\u3000 China Stock Market News ( East Money Information Co.Ltd(300059) )
イベントの概要
China Stock Market Newsは2021年の年報を発表し、報告期間内に会社の営業総収入は130.9億元で、前年同期比+59%だった。上場企業に帰属する株主の純利益は85.5億元で、前年同期比+79%だった。希釈EPSは0.82元で、前年同期比+71%だった。
これまで、同社は業績速報を発表し、業績は予想に合致し、報告期間中の同社基金の売上高は2兆2000億元を超え、研究開発への投入は91%増加したことが注目されている。
分析判断：
基金の代理販売収入(金融電子商取引サービス)は50.7億元で、前年同期比+71%で、基金の売上高は2.2兆元を超え、基金保有市の割合は大幅に向上した。
報告期間の毎日基金の昨年のインターネット基金の売上高は2兆2000億元を超え、前年同期比+72%だった。そのうち、非活期宝の売上高は1兆3000億元で、前年同期比+92%で、同時期の市場では2兆2000億元で、前年同期比+8%だった。基金保有額については、基金業協会のデータによると、会社の21 Q 4偏株類基金の保有規模は5371億元で、21 Q 1+43%より、市の割合は21 Q 1の5.36%から21 Q 4の6.22%に上昇した。その他の非貨幣基金(主に債券類基金)の保有規模は1368億元で、21 Q 1+138%に比べて、市占有率は21 Q 1の1.05%から21 Q 4の1.83%に上昇した。
手数料とコミッションの純収入は53.7億元で、前年同期比+56%増で、証券取引市の割合は引き続き上昇している。
2021年の市場の1日平均株価ベースの取引額は1兆14000億元で、前年同期比+25%だった。東財証券の手数料とコミッションの純収入(証券仲介業務の収入を主とする)は前年同期+52%から45.5億元に達した。われわれの推計によると、東財証券の2021年の年間取引市の割合は3.78%で、2020年の3.23%より0.55ポイント上昇した。当社は22年2月の単月市の割合が4.04%に達したと試算しています。
融資業務の市場シェアは引き続き向上し、転換可能債券は引き続き融資業務のために資本条件を創造する。
2021年末の市場融出資金残高は1兆7100億元で、東財証券の市場シェアは2.45%で、前年同期比0.45 pct増加した。取引業務の派生業務として、両融残高のシェアは取引シェアの向上に伴って引き続き向上する見込みである。転換可能債券の株式転換が完了し、China Stock Market News証券に160億元の増資を公告し、融資業務の発展をさらに促進する。
金融資産の投資規模は477億元に大幅に上昇し、そのうち債券類の配置は8割近くを占めている。
2021年に会社の金融資産投資規模は大幅に向上し、2020年末の128億元から477億元に上昇し、272%増加した。その中で債権類資産の配置がトップを占めており、他の債券投資構造から見ると、ほとんどが高等級債券であり、収益率は相対的に安定したリスクがコントロールできる。
研究開発への投資額は91%増の7.2億元に達した。
2021年に会社の研究開発費用が大幅に増加した。デジタル化建設を絶えず推進し、科学技術でエネルギーを付与する業務のほか、会社の国際化戦略の面での投入が大きく増加する可能性があり、会社の第3成長曲線をさらに構築すると考えています。
投資アドバイス
会社は「」を核心とするインターネット富管理生態圏を構築し、大量のユーザー資源とユーザー粘性の優位性を集めた。主な管理者はインターネットサービス業界の関連技術、および未来の趨勢に対して深く理解し、会社は絶えず戦略的な投入を強化し、サービスチェーンを延長し、完備し、私たちは会社の持続的な成長性を見ている。
会社の基金の代理販売、証券業務の急速な発展と同時に、現在の段階の香港株市場の底打ち回復の背景の下で哈富証券の表現は注目に値し、私たちは同時に未来の受動投資業務の大発展の下でChina Stock Market News基金の機会を見ている。
取引と基金市場の変化に基づいて、当社の22-23年の営業総収入は157.7/192.4億元の予測を158.8/188.2億元に微調整し、24年の予測を220.8億元増加し、21-22年のEPS 1を微調整した。0/1.3元の予測値は1.0/1.2元に達し、24年の予測値は1.4元増加し、2022年3月18日の25.99元/株の終値に対応し、PEはそれぞれ26.6/21.8/18.4倍で、会社の「購入」格付けを維持した。
リスクのヒント
市場取引が萎縮し、会社の市場占有率が予想に及ばず、基金販売市場の競争が激しい。
