\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 501 Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) )
基本的には良い方向に向いており、投資価値を備えています。同社の2021年度の経営状況の簡単な報告によると、同社の2021年の営業収入は約240億元で、2020年度より約21%増加し、そのうち半導体設計業務の営業収入は約205億元で、2020年度より約18%増加した。2021年度の上場企業の株主に帰属する純利益は44.68億元から48.68億元で、前年同期比65.13%増の79.91%と予想されている。純利益の伸び率が営業収入より高い主な原因は、会社の高い粗利率の車載、安全保障CIS収入の割合が向上し、全体の粗利率の向上を牽引し、会社の優秀な運営管理能力が、買収合併後の費用率が徐々に低下したことである。この2年間のPE、PBの表現から見ると、会社のPEの点数は1.45%、PBの点数は1.45%で、会社のPEとPBはいずれも歴史的な低位にある。会社のこの2年間の平均価格は244.82元で、現在の株価は平均価格を下回って、投資価値が現れています。
車載CISは会社に新しい収入と利益の増加点をもたらすだろう。会社は車載分野の研究開発に16年以上投入し、製品のカバー面がそろっており、800万画素の車載CISを展望的に配置している。会社の車載CISの取引先はベンツ、BMW、フォルクスワーゲン、テスラ、万里の長城、 Byd Company Limited(002594) 、長安、Toyota、Honda、吉利などを含む。ここ2年来、会社は従来の欧米系主流の自動車ブランドの協力の基礎の上で、大量の中国の伝統的な自動車ブランドと造車の新しい勢力の方案に導入しました。2021年第1四半期の中国の乗用車内蔵、環視、前視、後視カメラの出荷量の前年同期比増加率はそれぞれ554.5%、120.8%、103%、102%、60.6%だった。中国の自動車企業が積極的にカメラを搭載していることから、同社は2021年に車載CISの営業収入が約23億元に達し、2020年より約85%増加すると予想している。
携帯電話CISはハイエンドブランドに進出した。同社のCIS製品は中国の複数のトップ携帯電話ブランドに関連し、ハイエンド機に徐々に浸透しており、同社が携帯電話端末におけるCISの価格帯を向上させ、ハイエンド携帯電話CISの応用割合を向上させることを期待している。
利益予測:20212023年の営業収入はそれぞれ241.60/314.75/399.19億元で、前年同期比21.87%/30.27%/26.83%増加し、帰母純利益はそれぞれ46.70/66.69/78.56億元で、前年同期比72.56%/32.12%/27.44%増加し、現在の株価(2022年3月17日)はPE 42.03/31.81/24.98に対応している。「購入」の格付けを維持します。
リスク提示:疫病が繰り返すリスク、製品導入が予想に及ばないリスク、下流需要が予想に及ばないリスク、市場競争が激化するリスク、商誉減損のリスク
