\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 899 Zijin Mining Group Company Limited(601899) )
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3月18日に2021年年報を発表した。報告期間中、会社の営業収入は225102億元を実現し、前年同期比31.25%増加した。帰母純利益は156.73億元で、前年同期比140.80%増加した。
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主な鉱種の生産量は持続的に増加し、トップの地位は絶えず深化している。金事業では、2021年に同社の累計鉱物金生産量が47.5トンに達し、前年同期比17.2%上昇した。金の生産量は前期の計画目標をやや下回っており、将来、会社の金鉱山の改築・拡張などの増量プロジェクトが持続的に生産を開始するにつれて、会社の金の生産量は持続的に上昇する見込みだ。銅業務については、2021年に同社が累計58.4万トンの鉱物銅生産量を実現し、前年同期比28.8%上昇した。2021年にカモア銅鉱とTimok上鉱帯などの重要な銅鉱の続々と生産開始は会社の鉱物銅の生産量の増加を明らかにし、未来は巨龍、カモアなどの多くの世界級銅鉱の生産拡大に伴い、会社は世界の主要な銅企業の鉱物銅の成長が最も速い会社になるだろう。
従来の業務は持続的に生産を拡大し、新エネルギー業務は配置を開始した。伝統的な業務面では、同社は2022年に鉱物銅86万トン、鉱物金60トン、鉱物亜鉛(鉛)48万トン、鉄精鉱320万トン、鉱物銀310トンを生産する予定で、そのうち主要製品の鉱物銅生産量は2021年より47.3%上昇し、鉱物金生産量は2021年より26.3%上昇する。新エネルギー事業では、アルゼンチンの3 Qリチウム塩湖プロジェクトの買収合併を完了し、世界同型塩湖の中で最も規模が大きく、品位が最も高いプロジェクトの一つとして、2025年の炭酸リチウム(LCE)生産能力は5万トンに達する見込みだ。
金の値上げ予想が強く、会社は量価の上昇を迎える見込みだ。現在の金市場の状況から見ると、米国のインフレ水準は高企業が続いており、金の値上げ動力は十分だ。米労働省のデータによると、2022年2月の米CPIは前年同期比7.9%上昇し、インフレ水準は40年ぶりの高値を更新した。この背景の下で、ロンドンの金現価格は2022年3月18日に192120ドル/オンスを受け取り、年初より約5.9%上昇した。将来の金価格は引き続き強気で、会社の金生産量の持続的な拡張に伴い、量価が一斉に上昇し、会社の業績が持続的に明るい見通しだ。
投資アドバイス
会社の生産量の増加は明確で、製品の価格は普遍的に上昇している。20222023/2024年の会社の帰母純利益はそれぞれ228244/263億元、EPSはそれぞれ0.86/0.93/1.00元で、2022年3月18日の株価PEに対応してそれぞれ12.30/11.47/10.64倍だった。「強い推奨」の評価を維持します。
リスクのヒント
プロジェクトの生産開始の進度が予想に及ばず、鉱業環境保護政策が大幅に変動し、為替レートが変動した。
