\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 507 Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) )
核心的な観点.
業界の配当を受けて、業績は再び向上した。2021年、同社の売上高は216.79億元で、前年同期比30.59%増加し、帰母純利益は27.32億元で、前年同期比27.65%増加した。このうち第4四半期の単四半期、原料価格の上昇の不利な影響に直面し、業績は小幅に下落し、売上高は56.88億元、前月比7.12%減少し、帰母純利益は5.90億元、前月比11.13%減少した。
量は値下げして増加し,粗利率は小幅に下落した。2021年会社の鉄鋼製品の販売量は442.08万トンで、前年同期比0.33%減少し、主に第1四半期の生産販売量が低いためである。鉄精粉の販売量は53.64万トンで、前年同期比23.97%減少し、第4四半期にはほとんど外販がなかった。価格から見ると、鉄鋼製品の平均価格は473562元/トンで、前年同期比31.66%増加し、鉄精粉の平均価格は124524元/トンで、前年同期比51.25%増加した。原料価格が大幅に上昇したため、同社の鉄鋼製品の粗利率は2.71ポイント下落し18.12%に達した。
コストの掘削、トン鋼の費用は持続的に低下している。ここ数年来、会社は潜在力を深く掘り起こして、持続的に元本を下げて、トン鋼の期間の費用、トン鋼の減価償却などの方面は業界の低位にあって、会社のためにコストを鋳造して城河を守ります。2021年、会社の鉄鋼業務の生産段階のトン鋼の減価償却は10.98元/トンで、前年同期比12.37%減少した。会社の財務費用は長期的にマイナスで、2021年のトン鋼期間の費用は144.40元/トンで、前年同期比0.59%減少した。
株式インセンティブが発売され、従業員の積極性を十分に引き出す。会社公告制限性株式激励計画は、激励対象者に21559万株の制限性株式を授与し、公告時の会社の株式総額の10%を占める予定である。業界が需要の下り圧力とますます高い環境保護の要求に直面している下で、提出した業績のロック解除条件は一定の挑戦性を持っている。同時に、株式インセンティブ案の発表は、会社の従業員の積極性を十分に引き出し、利益共同体の形成を促進するのに役立つ。
高現金配当収益株主。2021年、会社は全株主に10株ごとに現金配当11.10元(税込)、合計23.93億元(税込)を配当する予定で、現金配当の割合は87.60%に達し、2022年3月18日の終値に対応し、配当率は12.91%に達した。鉄鋼産業投資基金を設立し、成長想像の空間を開く計画だ。会社は関連者と共同で発起する予定である
江西沪旭鋼鉄産業投資パートナー企業(有限パートナー)を設立し、基金の総規模は100億元と予想され、会社は有限パートナーとして40億元を出資する予定である。3月14日、この事項は株主総会の審議を通過した。基金は主に鉄鋼産業をめぐって株式投資を行い、会社が各方面の優位性と資源を利用し、鉄鋼産業の買収合併統合の情勢に順応し、会社を大いに強化することを推進するのに役立つ。
リスクのヒント:需要側が予想以上に下落した。生産量の管理制御力は予想に及ばない。
投資提案:会社の資産効率が高く、利益能力が強い。原材料価格の変動を考慮し、業績予測を下方修正し、20222024年の純利益は25/26/26億元で、前年同期比-8.1/3.0/1.4%増加する見通しだ。EPSは1.16/1.20/1.22元で、現在の株価はPE 7.38/7.17/7.07 xに対応し、「増持」格付けを維持している。
