\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 105 Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) )
生物試薬業界は発展期に入り、輸入代替が盛んになっている。
中国の生命科学分野は急速に発展しており、科学研究経費の投入は増加しており、2019年の基礎生命科学研究、薬物発見及び薬物臨床前の研究投入資金は866億元で、20152019年の複合成長率は18.8%で、世界の生命科学分野の資金の成長率を上回っている。生命科学研究の投入の10〜15%は、酵素、抗原、抗体などの原料を含む生物試薬の投入に用いられる。中国の生物科学研究試薬分野はスタートが遅く、輸入代替が行われている。製品のタイプから見ると、生物科学研究試薬は分子類、タンパク質類、細胞類に分けられ、そのうち分子類が50.9%で最も高かった。
四大技術プラットフォーム+酵素ライブラリを核心競争力とし、すでに下流の取引先の粘性を初歩的に形成した。
会社は生命科学サービス分野を深く耕し、ここ10年の技術反復を経て、機能性タンパク質をめぐる重要な共通技術プラットフォームと酵素庫を構築した–1)四大核心技術プラットフォームは研究開発の障壁を築き、タンパク質指向改造と進化プラットフォーム、単B細胞の高性能抗体発見プラットフォーム、モデリング多システム組換えタンパク質製造プラットフォームと量子点修飾カップリングと多指標検査技術プラットフォームを通じて、会社は迅速、高効率、規模化して製品開発を行い、現在200種以上の遺伝子工学組換え酵素と1000種以上の高性能抗原とモノクローナル抗体などの重要な原料がある。2)酵素ライブラリは異なる顧客のニーズを満たし、酵素は主に高フラックスシーケンシング、等温増幅、PCRとqPCRなどの分野に関連し、万種類以上の巨大な変異体酵素ライブラリをカバーしている。酵素庫と技術プラットフォームによって、会社の取引先は1000余りの科学研究学院、700余りの高フラックスシーケンシングサービス企業、700余りの分子診断試薬生産企業と200余りの医薬研究開発企業をカバーしている。
COVID-19抗原検査キットが中国で承認され、第2成長曲線を迎えた
2022年3月12日、同社のCOVID-19抗原検査キットは中国で承認され、新型コロナウイルス感染の疑いのある人を検査するために使用することができ、この抗原検査試薬は核酸検査の補助と補充として、国の新型コロナウイルス検査戦略と協力し、「早期発見」能力をさらに向上させることができる。2022年3月19日現在、国家薬監局は17個のCOVID-19ウイルス抗原検査試薬製品を承認した。COVID-19の疫病の繰り返しと毒株の変異のため、今後2年以内にCOVID-19の検査は依然として需要が大きく、今回の新型コロナウイルス抗原検査試薬製品は中国で承認され、会社の新型コロナウイルス検査全体の解決方案の応用シーンをさらに豊富にし、会社の関連分野での競争力を高めるのに役立つ。
利益予測と評価:20212023年の会社の収入はそれぞれ18.64、24.40、26.68億元、帰母純利益はそれぞれ6.78、8.80、9.78億元と予想されています。生命科学の業務領域の標的の中で選択します: Shanghai Titan Scientific Co.Ltd(688133) Sino Biological Inc(301047) Acrobiosystems Co.Ltd(301080) Shanghai Aladdin Biochemical Technology Co.Ltd(688179) の4つの標的のは比べられる会社で、結合して会社の2022年の平均PEに比べて48倍になることができて、および抗原の検査が承認されて成長の空間をもたらして、そのため会社に一定の評価の割増額を与えて、2022年のPEは58倍で、対応する目標の価格は128元で、初めてカバーして、購入の格付けを与えます。
リスク提示:COVID-19疫情不確実性リスク、COVID-19抗体検査キットの販売量低下リスク、競争激化リスク、新製品の研究開発と普及が予想に及ばないリスク、経営業績の増加が持続不可能で、集中購買政策の下でCOVID-19は試薬落札単価の低下リスクを検査する。
