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イベントの概要
会社は人民元4.5億元(含む)-5.5億元(含む)の買い戻しを公告し、買い戻し株式の価格は人民元8.00元/株(含む)を超えない
分析判断：
大きいサイズのパネルの下げ幅の空間は収束して、業界の基本的な面は底を築きます
Discienデータによると、最近の地政学的衝突の持続的な影響などの多重要素の影響で、市場全体の需要が分化し、55インチ以上の製品の需要が弱く、32インチの需要が回復した。価格については、3月には32インチで39ドル、下落幅は0ドル、50インチと55インチで3ドル下落し、65インチと75インチで先月の6ドルの下落幅を続け、4月には5ドル下落する見通しで、中国、国際第2四半期のパネルの備品需要の牽引を考慮すると、大型パネルの下落幅の空間は収束する見込みで、業界の基本面は基礎段階にある。
半導体太陽光発電及び材料業務は会社の第2の成長エンジンとなっている。
Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) は2020年第4四半期に合併し、2021年の業績成長の新たな駆動となった。 Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) 2021年の業績速報によると、売上高は410.25億元で、前年同期比115.3%増加した。帰母純利益は40.20億元で、前年同期比269.1%増加した。太陽光発電材料の生産能力規模は急速に向上し、特にG 12製品の技術、コストと生態優位性が強化された。半導体材料事業8-12インチの製品構造は引き続きアップグレードされ、中環半導体は業績倍増計画を超過達成した。
投資アドバイス
海外の疫病や地縁衝突などの不確実性の影響や運航の影響を受けて、パネル業界の価格は下落し続け、業績速報データを考慮し、利益予測を維持し、21-23年の売上高は1635.3/1818.9/2062.7億元で、21-23年のEPSは0.72/0.80/0.98元と予想され、2022年3月20日の4.88元/株の終値PEはそれぞれ7.11/6.37/5.22倍だった。LCDディスプレイ業界の長期競争構造の改善と産業チェーン戦略価値の向上を引き続き見て、会社の「購入」格付けを維持している。
リスクのヒント
パネル価格の不安定性とパネル価格の回復期の予想できないリスク;パネル価格の上昇と下落は会社全体の収入と利益状況と高度に関連しており、後期のパネル価格の調整が大きすぎて、会社の業績が予想に及ばない。先進的な表示技術は急速に商用化され、LCDパネルの生産能力は早すぎる。システム的なリスクは Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) の株価を大幅に下落させた。
